FY2010Q2 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2010Q2 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 107.6 | 80.2 | ▲ +34.2% | 103.0 | ▲ +4.5% |
| 毛利 | 72.4 | 40.8 | ▲ +77.4% | 65.3 | ▲ +10.8% |
| 毛利率 | 67.2% | 50.8% | ▲ +16.4 个百分点 | 63.4% | ▲ +3.8 个百分点 |
| 营业利润 | 39.8 | -0.1 | ▲ 扭亏 | 34.5 | ▲ +15.5% |
| 营业利润率 | 37.0% | -0.1% | ▲ +37.1 个百分点 | 33.5% | ▲ +3.5 个百分点 |
| 净利润 | 28.9 | -4.0 | ▲ 扭亏 | 24.4 | ▲ +18.2% |
| 净利率 | 26.8% | -5.0% | ▲ +31.8 个百分点 | 23.7% | ▲ +3.1 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 0.51 | -0.07 | ▲ 扭亏 | 0.43 | ▲ +18.6% |
| 经营活动现金流 | 34.9 | 33.8 | ▲ +3.0% | 40.8 | ▼ -14.5% |
| 资本开支 | 10.5 | 9.8 | ▲ +6.8% | 9.3 | ▲ +12.9% |
| 自由现金流 | 24.4 | 24.0 | ▲ +1.5% | 31.5 | ▼ -22.6% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 USD · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
当季异动
重资产制造单期财报（FY2010Q2 对比上年同期 FY2009Q2 与上期 FY2010Q1）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。晶圆代工等资本密集型制造；收入取决于产能与稼动率，扩产先带来折旧，利润率由稼动率、新制程爬坡与海外厂成本决定。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 盈利与分部 | 营业利润同比 —（+39.9 亿美元），营业利润率 +37.1 个百分点 行业重点 | 改善 | 营业利润 39.8 亿美元 vs 上年同期 -0.1 亿美元（—）；营业利润率 -0.1% → 37.0%（+37.1 个百分点），毛利率 50.8% → 67.2%（+16.4 个百分点） |
| 利润质量与营运资本 | 营运资本与现金质量异动：存货同比 +19.3%（DIO 86.5 天）；应付同比 +23.2%（DPO 39.9 天 → 55.0 天） 行业重点 | 关注 | 存货同比 +19.3%（DIO 86.5 天）；应付同比 +23.2%（DPO 39.9 天 → 55.0 天） |
| 业绩与指引 | 营收同比 +34.2% | 改善 | 本期 107.6 亿美元 vs 上年同期 80.2 亿美元（+34.2%） |
定量归因桥与报表拆解
营业利润同比 —（+39.9 亿美元），营业利润率 +37.1 个百分点 行业重点 盈利与分部 · 改善
行业逻辑：规模效应对冲折旧与研发投入后的真实盈利弹性
- 纵向利润表桥（总增量 +39.9 亿美元）：① 营收规模变动贡献 -0.0 亿美元（占 -0.1%）；② 营业利润率变动（-0.1% → 37.0%，+37.1 个百分点）贡献 +40.0 亿美元（占 100.1%）
- 利润率桥明细：毛利率 +16.4 个百分点（50.8% → 67.2%）；期间费用及税金率 -20.8 个百分点（51.0% → 30.2%，总额同比 -20.5% vs 营收 +34.2%）；研发费用同比 +27.9%（占营收 -0.8 个百分点）；销管费用同比 -41.2%（占营收 -18.9 个百分点）；股权激励同比 -10.1%（占营收 -1.1 个百分点）；折旧摊销同比 -10.3%（占营收 -5.0 个百分点）
营运资本与现金质量异动：存货同比 +19.3%（DIO 86.5 天）；应付同比 +23.2%（DPO 39.9 天 → 55.0 天） 行业重点 利润质量与营运资本 · 关注
行业逻辑：在制品存货周转天数（DIO）是下游客户砍单或稼动率波动的先行信号
- 存货与周转：期末存货 33.4 亿美元（上年同期 28.0 亿美元，同比 +19.3% vs 营业成本 -10.5%），存货周转天数 86.5 天（上年同期 64.9 天）
- 供应商占款支撑现金流：期末应付 21.3 亿美元（上年同期 17.3 亿美元，同比 +23.2%），应付周转天数 55.0 天（上年同期 39.9 天），现金转换周期 52.1 天（上年同期 47.0 天）
营收同比 +34.2% 业绩与指引 · 改善
- 单季营收 107.6 亿美元，上年同期 80.2 亿美元，同比增减 +27.4 亿美元（+34.2%）
- 增速换挡：上一季（FY2010Q1）营收同比 +44.1%，本季变动 -10.0 个百分点
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
重资产制造滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。晶圆代工等资本密集型制造；收入取决于产能与稼动率，扩产先带来折旧，利润率由稼动率、新制程爬坡与海外厂成本决定。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 63.4% | — | 55.7% （FY2009Q4） | 历史不足 |
| 资本开支/营收 | 9.8% | — | 12.9% （FY2009Q4） | 历史不足 |
| 资本开支增速 − 营收增速 | — | — | — | 数据缺口 |
| 资本开支/折旧摊销 | 0.89 倍 | 1.21 倍 | 1.21 倍 （FY2009Q2） | 符合原趋势 |
| 固定资产周转率 | 2.42 倍 | — | 2.04 倍 （FY2009Q4） | 历史不足 |
| 自由现金流利润率 | 26.7% | — | 18.9% （FY2009Q4） | 历史不足 |
| 存货周转天数 | 81.3 天 | — | 68.8 天 （FY2009Q4） | 历史不足 |
| 营业利润率 | 30.5% | — | 16.3% （FY2009Q4） | 历史不足 |
| 营收同比（TTM） | — | — | — | 数据缺口 |