FY2009Q3 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2009Q3 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 54.5 | 42.6 | ▲ +27.8% | 46.5 | ▲ +17.2% |
| 毛利 | 12.7 | 10.0 | ▲ +27.4% | 11.3 | ▲ +12.4% |
| 毛利率 | 23.4% | 23.4% | ▼ -0.1 个百分点 | 24.4% | ▼ -1.0 个百分点 |
| 营业利润 | 2.5 | 1.5 | ▲ +63.0% | 1.6 | ▲ +57.9% |
| 营业利润率 | 4.6% | 3.6% | ▲ +1.0 个百分点 | 3.4% | ▲ +1.2 个百分点 |
| 税后营业利润率 | 3.6% | 2.4% | ▲ +1.1 个百分点 | 2.7% | ▲ +0.9 个百分点 |
| 净利润 | 2.0 | 1.2 | ▲ +68.6% | 1.4 | ▲ +40.1% |
| 净利率 | 3.7% | 2.8% | ▲ +0.9 个百分点 | 3.1% | ▲ +0.6 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 0.45 | 0.27 | ▲ +66.7% | 0.32 | ▲ +40.6% |
| 经营活动现金流 | 8.0 | 4.2 | ▲ +88.4% | 4.7 | ▲ +70.7% |
| 资本开支 | 1.0 | 1.0 | ▲ +1.0% | 0.8 | ▲ +32.1% |
| 自由现金流 | 7.0 | 3.2 | ▲ +116.1% | 3.9 | ▲ +78.5% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 USD · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
当季异动
互联网平台与云单期财报（FY2009Q3 对比上年同期 FY2008Q3 与上期 FY2009Q2）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。广告、电商、游戏、软件订阅与云服务；轻库存，利润率高，当前处于 AI 数据中心大规模投入期，核心矛盾是资本开支能否换来同比例的收入与现金流。
自适应规则生效：混合业态自适应：虽属「互联网平台与云」，但报表存货周转天数达 35.3 天（含自营零售/硬件存货），自动激活存货与应付周转检测
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 盈利与分部 | 营业利润同比 +63.0%（+1.0 亿美元） 行业重点 | 改善 | 营业利润 2.5 亿美元 vs 上年同期 1.5 亿美元（+63.0%）；营业利润率 3.6% → 4.6%（+1.0 个百分点），毛利率 23.4% → 23.4%（-0.1 个百分点） |
| 业绩与指引 | 营收同比 +27.8% | 改善 | 本期 54.5 亿美元 vs 上年同期 42.6 亿美元（+27.8%） |
定量归因桥与报表拆解
营业利润同比 +63.0%（+1.0 亿美元） 行业重点 盈利与分部 · 改善
行业逻辑：互联网与云平台处于 AI 算力重投入期，核心看高毛利云/广告能否跑赢新增折旧
- 纵向利润表桥（总增量 +1.0 亿美元）：① 营收规模变动贡献 +0.4 亿美元（占 44.1%）；② 营业利润率变动（3.6% → 4.6%，+1.0 个百分点）贡献 +0.5 亿美元（占 55.9%）
- 利润率桥明细：毛利率 -0.1 个百分点（23.4% → 23.4%）；期间费用及税金率 -1.1 个百分点（19.8% → 18.8%，总额同比 +20.9% vs 营收 +27.8%）；股权激励同比 +28.6%（占营收 +0.0 个百分点）
营收同比 +27.8% 业绩与指引 · 改善
- 单季营收 54.5 亿美元，上年同期 42.6 亿美元，同比增减 +11.8 亿美元（+27.8%）
- 增速换挡：上一季（FY2009Q2）营收同比 +14.5%，本季变动 +13.3 个百分点
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
互联网平台与云滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。广告、电商、游戏、软件订阅与云服务；轻库存，利润率高，当前处于 AI 数据中心大规模投入期，核心矛盾是资本开支能否换来同比例的收入与现金流。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 资本开支/营收 | — | — | — | 数据缺口 |
| 资本开支增速 − 营收增速 | — | — | — | 数据缺口 |
| 固定资产周转率 | — | — | — | 数据缺口 |
| 自由现金流利润率 | — | — | — | 数据缺口 |
| 营业利润率 | — | — | — | 数据缺口 |
| 剩余履约义务/营收 | — | — | — | 数据缺口 |
| 股权激励/营收 | — | — | — | 数据缺口 |
| 营业外收支/税前利润 | — | — | — | 数据缺口 |
| 营收同比（TTM） | — | — | — | 数据缺口 |