FY2014Q1 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2014Q1 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 204.6 | 188.9 | ▲ +8.3% | 237.8 | ▼ -14.0% |
| 毛利 | 31.7 | 31.4 | ▲ +1.0% | 34.0 | ▼ -6.7% |
| 毛利率 | 15.5% | 16.6% | ▼ -1.1 个百分点 | 14.3% | ▲ +1.2 个百分点 |
| 营业利润 | 15.4 | 15.3 | ▲ +0.9% | 15.2 | ▲ +1.8% |
| 营业利润率 | 7.5% | 8.1% | ▼ -0.6 个百分点 | 6.4% | ▲ +1.2 个百分点 |
| 税后营业利润率 | 5.0% | 6.2% | ▼ -1.2 个百分点 | 5.5% | ▼ -0.5 个百分点 |
| 净利润 | 9.6 | 11.1 | ▼ -12.7% | 12.3 | ▼ -21.7% |
| 净利率 | 4.7% | 5.9% | ▼ -1.1 个百分点 | 5.2% | ▼ -0.5 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 1.28 | 1.44 | ▼ -11.1% | 1.61 | ▼ -20.5% |
| 经营活动现金流 | 11.1 | 5.2 | ▲ +112.2% | 13.8 | ▼ -19.4% |
| 资本开支 | 5.0 | 5.2 | ▼ -4.6% | 6.4 | ▼ -22.1% |
| 自由现金流 | 6.2 | 0.0 | ▲ +20400.0% | 7.4 | ▼ -17.1% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 USD · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
长期趋势
重资产制造滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。晶圆代工等资本密集型制造；收入取决于产能与稼动率，扩产先带来折旧，利润率由稼动率、新制程爬坡与海外厂成本决定。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 15.2% | 15.8% | 19.1% （FY2011Q1） | 持续漂移·恶化 |
| 资本开支/营收 | 2.4% | 2.2% | 2.1% （FY2011Q1） | 符合原趋势 |
| 资本开支增速 − 营收增速 | 6.6% | -6.3% | 50.3% （FY2011Q1） | 趋势反转·恶化 |
| 资本开支/折旧摊销 | 1.11 倍 | 0.99 倍 | 0.76 倍 （FY2011Q1） | 符合原趋势 |
| 固定资产周转率 | 8.59 倍 | 8.34 倍 | 7.13 倍 （FY2011Q1） | 符合原趋势 |
| 自由现金流利润率 | 7.6% | 6.6% | 1.4% （FY2011Q1） | 符合原趋势 |
| 存货周转天数 | 219.3 天 | 217.9 天 | 204.0 天 （FY2012Q3） | 符合原趋势 |
| 营业利润率 | 7.5% | 7.7% | 7.5% （FY2011Q1） | 符合原趋势 |
| 营收同比（TTM） | 8.6% | 10.9% | -4.5% （FY2011Q1） | 符合原趋势 |
异常与报表拆解
资本开支增速 − 营收增速 重点 趋势反转 · 恶化 本期 6.6%，对照 FY2013Q1 -6.3%，变化 +12.9 个百分点
为什么重要：“营收增速快于资本开支”是否成立
- 单期贡献：本期单期与 TTM 变化方向相反（变化来自前几期，本期已在回摆）
- 资本开支 +15.2%、折旧摊销 +2.7%、营收 +8.6%（FY2013Q1 → FY2014Q1（TTM））
毛利率 重点 持续漂移 · 恶化 本期 15.2%，对照 FY2011Q3 19.3%，变化 -4.2 个百分点
为什么重要：稼动率、新制程爬坡与海外厂成本
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 36% 来自本期 → 本期与前几期共同推动
- 营收 +34.2%、营业成本 +41.1%（FY2011Q3 → FY2014Q1（TTM））
- 折旧摊销 -1.0%，占营收 -0.8 个百分点（营收增长摊薄了折旧）
研发费用率 偏离趋势 · 变化 本期 3.6%，对照 趋势值 2.8%，变化 +0.8 个百分点
- 单期贡献：本期单期与 TTM 变化方向相反（变化来自前几期，本期已在回摆）
- 分子 +0.2% vs 营收 +8.6%（FY2013Q1 → FY2014Q1（TTM））
报表拆解为计算结果；原因的判断（一次性 / 周期性 / 结构性）见复盘正文。