FY2013Q3 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2013Q3 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 221.3 | 200.1 | ▲ +10.6% | 218.2 | ▲ +1.4% |
| 毛利 | 34.6 | 32.1 | ▲ +7.7% | 33.6 | ▲ +2.7% |
| 毛利率 | 15.6% | 16.0% | ▼ -0.4 个百分点 | 15.4% | ▲ +0.2 个百分点 |
| 营业利润 | 18.0 | 15.6 | ▲ +15.7% | 17.2 | ▲ +5.1% |
| 营业利润率 | 8.1% | 7.8% | ▲ +0.4 个百分点 | 7.9% | ▲ +0.3 个百分点 |
| 税后营业利润率 | 5.5% | 5.5% | 持平 | 5.2% | ▲ +0.2 个百分点 |
| 净利润 | 11.6 | 10.3 | ▲ +12.2% | 10.9 | ▲ +6.4% |
| 净利率 | 5.2% | 5.2% | ▲ +0.1 个百分点 | 5.0% | ▲ +0.2 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 1.51 | 1.35 | ▲ +11.9% | 1.41 | ▲ +7.1% |
| 经营活动现金流 | 28.1 | 16.0 | ▲ +75.9% | 34.7 | ▼ -19.0% |
| 资本开支 | 4.8 | 4.3 | ▲ +13.1% | 4.6 | ▲ +6.4% |
| 自由现金流 | 23.2 | 11.7 | ▲ +99.0% | 30.1 | ▼ -22.8% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 USD · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
长期趋势
重资产制造滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。晶圆代工等资本密集型制造；收入取决于产能与稼动率，扩产先带来折旧，利润率由稼动率、新制程爬坡与海外厂成本决定。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 15.5% | 16.5% | 19.4% （FY2010Q3） | 持续漂移·恶化 |
| 资本开支/营收 | 2.3% | 2.3% | 1.4% （FY2010Q3） | 符合原趋势 |
| 资本开支增速 − 营收增速 | 2.1% | -4.7% | 0.7% （FY2010Q4） | 符合原趋势 |
| 资本开支/折旧摊销 | 1.07 倍 | 1.02 倍 | 0.84 倍 （FY2010Q3） | 符合原趋势 |
| 固定资产周转率 | 8.53 倍 | 8.31 倍 | 7.58 倍 （FY2010Q3） | 符合原趋势 |
| 自由现金流利润率 | 10.6% | 5.7% | 6.2% （FY2010Q3） | 符合原趋势 |
| 存货周转天数 | 209.3 天 | 204.0 天 | 204.0 天 （FY2012Q3） | 符合原趋势 |
| 营业利润率 | 7.8% | 7.9% | 8.5% （FY2010Q3） | 符合原趋势 |
| 营收同比（TTM） | 7.8% | 20.1% | -5.8% （FY2010Q4） | 趋势反转·恶化 |
异常与报表拆解
营收同比（TTM） 重点 趋势反转 · 恶化 本期 7.8%，对照 FY2012Q3 20.1%，变化 -12.3 个百分点
为什么重要：景气周期的位置
- 单期贡献：本期单期与 TTM 变化方向相反（变化来自前几期，本期已在回摆）
- TTM 营收 789.5 亿 → 851.4 亿
- 注意：同时符合：持续漂移
- 注意：历史只有 12 期 TTM（不足 3 年），趋势判断置信度低
毛利率 重点 持续漂移 · 恶化 本期 15.5%，对照 FY2011Q3 19.3%，变化 -3.8 个百分点
为什么重要：稼动率、新制程爬坡与海外厂成本
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 10% 来自本期 → 前几期已在变化，不是单期冲击
- 营收 +29.5%、营业成本 +35.7%（FY2011Q3 → FY2013Q3（TTM））
- 折旧摊销 -3.2%，占营收 -0.7 个百分点（营收增长摊薄了折旧）
研发费用率 持续漂移 · 变化 本期 3.5%，对照 FY2011Q1 6.5%，变化 -3.0 个百分点
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 23% 来自本期 → 前几期已在变化，不是单期冲击
- 分子 -28.8% vs 营收 +33.0%（FY2011Q1 → FY2013Q3（TTM））
数据不足、未检测：存货周转天数（只有 5 期 TTM，至少需要 7 期）
报表拆解为计算结果；原因的判断（一次性 / 周期性 / 结构性）见复盘正文。