FY2013Q1 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2013Q1 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 188.9 | 193.8 | ▼ -2.5% | 223.0 | ▼ -15.3% |
| 毛利 | 31.4 | 33.1 | ▼ -5.2% | 32.6 | ▼ -3.7% |
| 毛利率 | 16.6% | 17.1% | ▼ -0.5 个百分点 | 14.6% | ▲ +2.0 个百分点 |
| 营业利润 | 15.3 | 15.6 | ▼ -2.4% | 16.2 | ▼ -5.9% |
| 营业利润率 | 8.1% | 8.1% | 持平 | 7.3% | ▲ +0.8 个百分点 |
| 税后营业利润率 | 6.2% | 5.1% | ▲ +1.1 个百分点 | 4.6% | ▲ +1.6 个百分点 |
| 净利润 | 11.1 | 9.2 | ▲ +19.8% | 9.8 | ▲ +13.1% |
| 净利率 | 5.9% | 4.8% | ▲ +1.1 个百分点 | 4.4% | ▲ +1.5 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 1.44 | 1.22 | ▲ +18.0% | 1.28 | ▲ +12.5% |
| 经营活动现金流 | 5.2 | 8.4 | ▼ -37.4% | 41.7 | ▼ -87.4% |
| 资本开支 | 5.2 | 4.2 | ▲ +22.9% | 5.0 | ▲ +5.3% |
| 自由现金流 | 0.0 | 4.1 | ▼ -99.3% | 36.7 | ▼ -99.9% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
当季异动
重资产制造单期财报（FY2013Q1 对比上年同期 FY2012Q1 与上期 FY2012Q4）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。晶圆代工等资本密集型制造；收入取决于产能与稼动率，扩产先带来折旧，利润率由稼动率、新制程爬坡与海外厂成本决定。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 业绩与指引 | 营收同比 -2.5% | 恶化 | 本期 188.9 亿美元 vs 上年同期 193.8 亿美元（-2.5%） |
定量归因桥与报表拆解
营收同比 -2.5% 业绩与指引 · 恶化
- 单季营收 188.9 亿美元，上年同期 193.8 亿美元，同比增减 -4.9 亿美元（-2.5%）
- 增速换挡：上一季（FY2012Q4）营收同比 +14.0%，本季变动 -16.6 个百分点
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
重资产制造滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。晶圆代工等资本密集型制造；收入取决于产能与稼动率，扩产先带来折旧，利润率由稼动率、新制程爬坡与海外厂成本决定。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 15.8% | 18.2% | 18.0% （FY2010Q1） | 趋势反转·恶化 |
| 资本开支/营收 | 2.2% | 2.3% | 1.4% （FY2010Q1） | 符合原趋势 |
| 资本开支增速 − 营收增速 | -6.3% | 12.5% | 0.7% （FY2010Q4） | 趋势反转·改善 |
| 资本开支/折旧摊销 | 0.99 倍 | 1.00 倍 | 0.86 倍 （FY2010Q1） | 符合原趋势 |
| 固定资产周转率 | 8.34 倍 | 7.79 倍 | 7.71 倍 （FY2010Q1） | 趋势反转·改善 |
| 自由现金流利润率 | 6.6% | 5.6% | 6.3% （FY2010Q1） | 符合原趋势 |
| 存货周转天数 | 217.9 天 | — | 204.0 天 （FY2012Q3） | 历史不足 |
| 营业利润率 | 7.7% | 8.8% | 3.4% （FY2010Q1） | 趋势反转·恶化 |
| 营收同比（TTM） | 10.9% | 14.4% | -5.8% （FY2010Q4） | 偏离趋势·恶化 |
异常与报表拆解
营收同比（TTM） 重点 偏离趋势 · 恶化 本期 10.9%，对照 趋势值 26.2%，变化 -15.2 个百分点
为什么重要：景气周期的位置
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 19% 来自本期 → 前几期已在变化，不是单期冲击
- TTM 营收 732.1 亿 → 812.1 亿
- 注意：历史只有 10 期 TTM（不足 3 年），趋势判断置信度低
固定资产周转率 重点 趋势反转 · 改善 本期 8.34 倍，对照 FY2012Q1 7.79 倍，变化 +0.55 倍
为什么重要：新增产能能否带来同比例收入
- 期末固定资产净值 +3.6% vs TTM 营收 +10.9%（FY2012Q1 → FY2013Q1（TTM））
毛利率 重点 趋势反转 · 恶化 本期 15.8%，对照 FY2012Q1 18.2%，变化 -2.3 个百分点
为什么重要：稼动率、新制程爬坡与海外厂成本
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 5% 来自本期 → 前几期已在变化，不是单期冲击
- 营收 +10.9%、营业成本 +14.1%（FY2012Q1 → FY2013Q1（TTM））
- 折旧摊销 +5.6%，占营收 -0.1 个百分点（营收增长摊薄了折旧）
- 注意：同时符合：持续漂移
营业利润率 重点 趋势反转 · 恶化 本期 7.7%，对照 FY2012Q1 8.8%，变化 -1.1 个百分点
为什么重要：规模摊薄费用的空间
- 单期贡献：本期单期与 TTM 变化方向相反（变化来自前几期，本期已在回摆）
- 利润率桥：毛利率 -2.3 个百分点，研发费用率 -1.1 个百分点（FY2012Q1 → FY2013Q1（TTM））
资本开支增速 − 营收增速 重点 趋势反转 · 改善 本期 -6.3%，对照 FY2012Q1 12.5%，变化 -18.7 个百分点
为什么重要：“营收增速快于资本开支”是否成立
- 单期贡献：本期单期与 TTM 变化方向相反（变化来自前几期，本期已在回摆）
- 资本开支 +4.7%、折旧摊销 +5.6%、营收 +10.9%（FY2012Q1 → FY2013Q1（TTM））
- 注意：历史只有 10 期 TTM（不足 3 年），趋势判断置信度低
其余：经营现金流/净利润（趋势反转，改善）、应计比率（趋势反转，改善）、研发费用率（持续漂移，变化）
数据不足、未检测：存货周转天数（只有 3 期 TTM，至少需要 7 期）
报表拆解为计算结果；原因的判断（一次性 / 周期性 / 结构性）见复盘正文。