FY2011Q2 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2011Q2 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 165.4 | 155.7 | ▲ +6.2% | 149.1 | ▲ +11.0% |
| 毛利 | 33.4 | 30.3 | ▲ +10.2% | 28.6 | ▲ +16.8% |
| 毛利率 | 20.2% | 19.5% | ▲ +0.7 个百分点 | 19.2% | ▲ +1.0 个百分点 |
| 营业利润 | 15.3 | 13.1 | ▲ +17.4% | 10.0 | ▲ +53.4% |
| 营业利润率 | 9.3% | 8.4% | ▲ +0.9 个百分点 | 6.7% | ▲ +2.6 个百分点 |
| 税后营业利润率 | 6.1% | 5.5% | ▲ +0.7 个百分点 | 4.5% | ▲ +1.7 个百分点 |
| 净利润 | 9.4 | 7.9 | ▲ +19.6% | 5.9 | ▲ +60.6% |
| 净利率 | 5.7% | 5.1% | ▲ +0.6 个百分点 | 3.9% | ▲ +1.8 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 1.25 | 1.06 | ▲ +17.9% | 0.78 | ▲ +60.3% |
| 经营活动现金流 | 16.0 | 2.7 | ▲ +500.0% | -9.5 | ▲ +267.5% |
| 资本开支 | 3.4 | 2.6 | ▲ +34.2% | 4.2 | ▼ -17.3% |
| 自由现金流 | 12.5 | 0.1 | ▲ +13800.0% | -13.7 | ▲ +191.3% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 USD · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
当季异动
重资产制造单期财报（FY2011Q2 对比上年同期 FY2010Q2 与上期 FY2011Q1）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。晶圆代工等资本密集型制造；收入取决于产能与稼动率，扩产先带来折旧，利润率由稼动率、新制程爬坡与海外厂成本决定。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 盈利与分部 | 营业利润同比 +17.4%（+2.3 亿美元） 行业重点 | 改善 | 营业利润 15.3 亿美元 vs 上年同期 13.1 亿美元（+17.4%）；营业利润率 8.4% → 9.3%（+0.9 个百分点），毛利率 19.5% → 20.2%（+0.7 个百分点） |
| 业绩与指引 | 营收同比 +6.2% | 改善 | 本期 165.4 亿美元 vs 上年同期 155.7 亿美元（+6.2%） |
定量归因桥与报表拆解
营业利润同比 +17.4%（+2.3 亿美元） 行业重点 盈利与分部 · 改善
行业逻辑：规模效应对冲折旧与研发投入后的真实盈利弹性
- 纵向利润表桥（总增量 +2.3 亿美元）：① 营收规模变动贡献 +0.8 亿美元（占 35.9%）；② 营业利润率变动（8.4% → 9.3%，+0.9 个百分点）贡献 +1.5 亿美元（占 64.1%）
- 利润率桥明细：毛利率 +0.7 个百分点（19.5% → 20.2%）；期间费用及税金率 -0.1 个百分点（11.1% → 10.9%，总额同比 +4.8% vs 营收 +6.2%）；研发费用同比 +4.6%（占营收 -0.1 个百分点）；股权激励同比 -29.7%（占营收 -0.1 个百分点）；折旧摊销同比 +9.9%（占营收 +0.1 个百分点）
营收同比 +6.2% 业绩与指引 · 改善
- 单季营收 165.4 亿美元，上年同期 155.7 亿美元，同比增减 +9.7 亿美元（+6.2%）
- 增速换挡：上一季（FY2011Q1）营收同比 -2.0%，本季变动 +8.2 个百分点
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
重资产制造滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。晶圆代工等资本密集型制造；收入取决于产能与稼动率，扩产先带来折旧，利润率由稼动率、新制程爬坡与海外厂成本决定。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 19.3% | 18.0% | 17.2% （FY2009Q4） | 符合原趋势 |
| 资本开支/营收 | 2.2% | 1.4% | 1.7% （FY2009Q4） | 符合原趋势 |
| 资本开支增速 − 营收增速 | 62.4% | — | 0.7% （FY2010Q4） | 历史不足 |
| 资本开支/折旧摊销 | 0.79 倍 | 0.78 倍 | 1.55 倍 （FY2009Q2） | 符合原趋势 |
| 固定资产周转率 | 7.18 倍 | 7.62 倍 | 7.77 倍 （FY2009Q4） | 符合原趋势 |
| 自由现金流利润率 | 3.3% | 5.3% | 6.5% （FY2009Q4） | 符合原趋势 |
| 存货周转天数 | — | — | — | 数据缺口 |
| 营业利润率 | 7.7% | 3.1% | 3.1% （FY2009Q4） | 符合原趋势 |
| 营收同比（TTM） | -0.7% | — | -5.8% （FY2010Q4） | 历史不足 |
异常与报表拆解
应计比率 偏离趋势 · 改善 本期 -0.1%，对照 趋势值 3.4%，变化 -3.5 个百分点
- 经营现金流 -17.7% vs 净利润 +249.3%（FY2010Q2 → FY2011Q2（TTM））
- 营运资本（期末 vs 一年前期末）：应付增加 13.0 亿（释放现金，约净利润的 37%）；应收减少 4.0 亿（释放现金，约净利润的 11%）
- 注意：历史只有 7 期 TTM（不足 3 年），趋势判断置信度低
数据不足、未检测：营收同比（TTM）（只有 3 期 TTM，至少需要 7 期）；应付周转天数（只有 4 期 TTM，至少需要 7 期）；资本开支增速 − 营收增速（只有 3 期 TTM，至少需要 7 期）
报表拆解为计算结果；原因的判断（一次性 / 周期性 / 结构性）见复盘正文。