FY2013Q2 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2013Q2 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 218.2 | 200.0 | ▲ +9.0% | 188.9 | ▲ +15.5% |
| 毛利 | 33.6 | 32.6 | ▲ +3.3% | 31.4 | ▲ +7.3% |
| 毛利率 | 15.4% | 16.3% | ▼ -0.9 个百分点 | 16.6% | ▼ -1.2 个百分点 |
| 营业利润 | 17.2 | 15.4 | ▲ +11.3% | 15.3 | ▲ +12.3% |
| 营业利润率 | 7.9% | 7.7% | ▲ +0.2 个百分点 | 8.1% | ▼ -0.2 个百分点 |
| 税后营业利润率 | 5.2% | 5.2% | ▲ +0.1 个百分点 | 6.2% | ▼ -1.0 个百分点 |
| 净利润 | 10.9 | 9.7 | ▲ +12.5% | 11.1 | ▼ -1.6% |
| 净利率 | 5.0% | 4.8% | ▲ +0.2 个百分点 | 5.9% | ▼ -0.9 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 1.41 | 1.27 | ▲ +11.0% | 1.44 | ▼ -2.1% |
| 经营活动现金流 | 34.7 | 9.1 | ▲ +281.8% | 5.2 | ▲ +561.6% |
| 资本开支 | 4.6 | 3.6 | ▲ +27.8% | 5.2 | ▼ -12.7% |
| 自由现金流 | 30.1 | 5.5 | ▲ +445.7% | 0.0 | ▲ +100300.0% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
当季异动
重资产制造单期财报（FY2013Q2 对比上年同期 FY2012Q2 与上期 FY2013Q1）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。晶圆代工等资本密集型制造；收入取决于产能与稼动率，扩产先带来折旧，利润率由稼动率、新制程爬坡与海外厂成本决定。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 业绩与指引 | 营收同比 +9.0% | 改善 | 本期 218.2 亿美元 vs 上年同期 200.0 亿美元（+9.0%） |
定量归因桥与报表拆解
营收同比 +9.0% 业绩与指引 · 改善
- 单季营收 218.2 亿美元，上年同期 200.0 亿美元，同比增减 +18.1 亿美元（+9.0%）
- 增速换挡：上一季（FY2013Q1）营收同比 -2.5%，本季变动 +11.6 个百分点
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
重资产制造滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。晶圆代工等资本密集型制造；收入取决于产能与稼动率，扩产先带来折旧，利润率由稼动率、新制程爬坡与海外厂成本决定。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 15.6% | 17.2% | 18.0% （FY2010Q2） | 持续漂移·恶化 |
| 资本开支/营收 | 2.3% | 2.3% | 1.4% （FY2010Q2） | 符合原趋势 |
| 资本开支增速 − 营收增速 | 1.4% | 1.9% | 0.7% （FY2010Q4） | 符合原趋势 |
| 资本开支/折旧摊销 | 1.04 倍 | 1.01 倍 | 0.78 倍 （FY2010Q2） | 符合原趋势 |
| 固定资产周转率 | 8.46 倍 | 8.11 倍 | 7.62 倍 （FY2010Q2） | 符合原趋势 |
| 自由现金流利润率 | 9.5% | 4.4% | 5.3% （FY2010Q2） | 符合原趋势 |
| 存货周转天数 | 209.6 天 | — | 204.0 天 （FY2012Q3） | 历史不足 |
| 营业利润率 | 7.7% | 8.4% | 3.1% （FY2010Q2） | 符合原趋势 |
| 营收同比（TTM） | 8.3% | 18.0% | -5.8% （FY2010Q4） | 趋势反转·恶化 |
异常与报表拆解
营收同比（TTM） 重点 趋势反转 · 恶化 本期 8.3%，对照 FY2012Q2 18.0%，变化 -9.7 个百分点
为什么重要：景气周期的位置
- 单期贡献：本期单期与 TTM 变化方向相反（变化来自前几期，本期已在回摆）
- TTM 营收 766.7 亿 → 830.2 亿
- 注意：同时符合：偏离趋势
- 注意：历史只有 11 期 TTM（不足 3 年），趋势判断置信度低
经营现金流/净利润 趋势反转 · 改善 本期 232.0%，对照 FY2012Q2 117.0%，变化 +115.0 个百分点
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 49% 来自本期 → 本期与前几期共同推动
- 经营现金流 +90.3% vs 净利润 -4.0%（FY2012Q2 → FY2013Q2（TTM））
- 营运资本（期末 vs 一年前期末）：应付增加 11.6 亿（释放现金，约净利润的 28%）；应收增加 5.1 亿（占用现金，约净利润的 12%）
毛利率 重点 持续漂移 · 恶化 本期 15.6%，对照 FY2011Q3 19.3%，变化 -3.7 个百分点
为什么重要：稼动率、新制程爬坡与海外厂成本
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 14% 来自本期 → 前几期已在变化，不是单期冲击
- 营收 +26.3%、营业成本 +32.1%（FY2011Q3 → FY2013Q2（TTM））
- 折旧摊销 -2.9%，占营收 -0.7 个百分点（营收增长摊薄了折旧）
应计比率 趋势反转 · 改善 本期 -6.0%，对照 FY2012Q2 -0.9%，变化 -5.1 个百分点
- 经营现金流 +90.3% vs 净利润 -4.0%（FY2012Q2 → FY2013Q2（TTM））
- 营运资本（期末 vs 一年前期末）：应付增加 11.6 亿（释放现金，约净利润的 28%）；应收增加 5.1 亿（占用现金，约净利润的 12%）
研发费用率 持续漂移 · 变化 本期 3.7%，对照 FY2011Q1 6.5%，变化 -2.8 个百分点
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 23% 来自本期 → 前几期已在变化，不是单期冲击
- 分子 -26.4% vs 营收 +29.7%（FY2011Q1 → FY2013Q2（TTM））
数据不足、未检测：存货周转天数（只有 4 期 TTM，至少需要 7 期）
报表拆解为计算结果；原因的判断（一次性 / 周期性 / 结构性）见复盘正文。