FY2013Q1 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2013Q1 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 14.6 | 10.6 | ▲ +37.8% | 15.8 | ▼ -8.0% |
| 毛利 | 10.4 | 7.8 | ▲ +33.8% | 11.9 | ▼ -12.0% |
| 毛利率 | 71.7% | 73.8% | ▼ -2.1 个百分点 | 74.9% | ▼ -3.2 个百分点 |
| 营业利润 | 3.7 | 3.8 | ▼ -2.1% | 5.2 | ▼ -28.7% |
| 营业利润率 | 25.6% | 36.0% | ▼ -10.4 个百分点 | 33.0% | ▼ -7.4 个百分点 |
| 税后营业利润率 | 15.9% | 19.3% | ▼ -3.5 个百分点 | 4.2% | ▲ +11.7 个百分点 |
| 净利润 | 2.2 | 2.0 | ▲ +6.8% | 0.6 | ▲ +242.2% |
| 净利率 | 15.0% | 19.4% | ▼ -4.4 个百分点 | 4.0% | ▲ +11.0 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 0.09 | 0.09 | 持平 | — | — |
| 经营活动现金流 | 7.2 | 4.4 | ▲ +63.0% | 6.8 | ▲ +5.6% |
| 资本开支 | 3.3 | 4.5 | ▼ -27.8% | 2.0 | ▲ +65.2% |
| 自由现金流 | 3.9 | -0.1 | ▲ +3366.7% | 4.8 | ▼ -18.8% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 USD · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
当季异动
互联网平台与云单期财报（FY2013Q1 对比上年同期 FY2012Q1 与上期 FY2012Q4）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。广告、电商、游戏、软件订阅与云服务；轻库存，利润率高，当前处于 AI 数据中心大规模投入期，核心矛盾是资本开支能否换来同比例的收入与现金流。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 盈利与分部 | 营业利润同比 -2.1%（-0.1 亿美元），营业利润率 -10.4 个百分点 行业重点 | 恶化 | 营业利润 3.7 亿美元 vs 上年同期 3.8 亿美元（-2.1%）；营业利润率 36.0% → 25.6%（-10.4 个百分点），毛利率 73.8% → 71.7%（-2.1 个百分点） |
| 业绩与指引 | 营收同比 +37.8% | 改善 | 本期 14.6 亿美元 vs 上年同期 10.6 亿美元（+37.8%） |
定量归因桥与报表拆解
营业利润同比 -2.1%（-0.1 亿美元），营业利润率 -10.4 个百分点 行业重点 盈利与分部 · 恶化
行业逻辑：互联网与云平台处于 AI 算力重投入期，核心看高毛利云/广告能否跑赢新增折旧
- 纵向利润表桥（总增量 -0.1 亿美元）：① 营收规模变动贡献 +1.4 亿美元（占 -1800.6%）；② 营业利润率变动（36.0% → 25.6%，-10.4 个百分点）贡献 -1.5 亿美元（占 1900.6%）
- 利润率桥明细：毛利率 -2.1 个百分点（73.8% → 71.7%）；期间费用及税金率 +8.3 个百分点（37.8% → 46.1%，总额同比 +68.0% vs 营收 +37.8%）；研发费用同比 +91.5%（占营收 +5.6 个百分点）；股权激励同比 +65.0%（占营收 +1.9 个百分点）；折旧摊销同比 +111.8%（占营收 +5.6 个百分点）
营收同比 +37.8% 业绩与指引 · 改善
- 单季营收 14.6 亿美元，上年同期 10.6 亿美元，同比增减 +4.0 亿美元（+37.8%）
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
互联网平台与云滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。广告、电商、游戏、软件订阅与云服务；轻库存，利润率高，当前处于 AI 数据中心大规模投入期，核心矛盾是资本开支能否换来同比例的收入与现金流。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 资本开支/营收 | 20.2% | — | 24.3% （FY2012Q4） | 历史不足 |
| 资本开支增速 − 营收增速 | — | — | — | 数据缺口 |
| 固定资产周转率 | 2.17 倍 | — | 2.13 倍 （FY2012Q4） | 历史不足 |
| 自由现金流利润率 | 14.2% | — | 7.4% （FY2012Q4） | 历史不足 |
| 营业利润率 | 9.7% | — | 10.6% （FY2012Q4） | 历史不足 |
| 剩余履约义务/营收 | — | — | — | 数据缺口 |
| 股权激励/营收 | 29.9% | — | 30.9% （FY2012Q4） | 历史不足 |
| 营业外收支/税前利润 | -14.0% | — | -8.9% （FY2012Q4） | 历史不足 |
| 营收同比（TTM） | — | — | — | 数据缺口 |