FY2012Q3 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2012Q3 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 12.6 | 9.5 | ▲ +32.3% | 11.8 | ▲ +6.6% |
| 毛利 | 9.4 | 7.2 | ▲ +30.9% | 8.2 | ▲ +15.1% |
| 毛利率 | 74.5% | 75.3% | ▼ -0.8 个百分点 | 69.0% | ▲ +5.5 个百分点 |
| 营业利润 | 3.8 | 4.1 | ▼ -8.9% | -7.4 | ▲ 扭亏 |
| 营业利润率 | 29.9% | 43.4% | ▼ -13.5 个百分点 | -62.8% | ▲ +92.6 个百分点 |
| 净利润 | -0.6 | 2.3 | ▼ 转亏 | -1.6 | ▲ 减亏 |
| 净利率 | -4.7% | 23.8% | ▼ -28.5 个百分点 | -13.3% | ▲ +8.6 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | -0.02 | -0.10 | ▲ 减亏 | -0.08 | ▲ 减亏 |
| 经营活动现金流 | 2.5 | 5.6 | ▼ -55.8% | 2.4 | ▲ +4.2% |
| 资本开支 | 1.7 | 1.4 | ▲ +25.7% | 4.1 | ▼ -58.6% |
| 自由现金流 | 0.8 | 4.3 | ▼ -81.6% | -1.7 | ▲ +145.7% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 / 亏损 金额单位：十亿 USD · 零轴以上为盈利，零轴以下为亏损
利润（实面）成本 / 费用 / 亏损（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 / 亏损 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 / 亏损 金额单位：亿美元
当季异动
互联网平台与云单期财报（FY2012Q3 对比上年同期 FY2011Q3 与上期 FY2012Q2）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。广告、电商、游戏、软件订阅与云服务；轻库存，利润率高，当前处于 AI 数据中心大规模投入期，核心矛盾是资本开支能否换来同比例的收入与现金流。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 盈利与分部 | 营业利润同比 -8.9%（-0.4 亿美元），营业利润率 -13.5 个百分点 行业重点 | 恶化 | 营业利润 3.8 亿美元 vs 上年同期 4.1 亿美元（-8.9%）；营业利润率 43.4% → 29.9%（-13.5 个百分点），毛利率 75.3% → 74.5%（-0.8 个百分点） |
| 业绩与指引 | 营收同比 +32.3% | 改善 | 本期 12.6 亿美元 vs 上年同期 9.5 亿美元（+32.3%） |
定量归因桥与报表拆解
营业利润同比 -8.9%（-0.4 亿美元），营业利润率 -13.5 个百分点 行业重点 盈利与分部 · 恶化
行业逻辑：互联网与云平台处于 AI 算力重投入期，核心看高毛利云/广告能否跑赢新增折旧
- 纵向利润表桥（总增量 -0.4 亿美元）：① 营收规模变动贡献 +1.3 亿美元（占 -361.2%）；② 营业利润率变动（43.4% → 29.9%，-13.5 个百分点）贡献 -1.7 亿美元（占 461.2%）
- 利润率桥明细：毛利率 -0.8 个百分点（75.3% → 74.5%）；期间费用及税金率 +12.7 个百分点（31.9% → 44.6%，总额同比 +85.2% vs 营收 +32.3%）；研发费用同比 +125.9%（占营收 +8.0 个百分点）；股权激励同比 +155.7%（占营收 +6.8 个百分点）；折旧摊销同比 +81.4%（占营收 +3.8 个百分点）
营收同比 +32.3% 业绩与指引 · 改善
- 单季营收 12.6 亿美元，上年同期 9.5 亿美元，同比增减 +3.1 亿美元（+32.3%）
- 增速换挡：上一季（FY2012Q2）营收同比 +32.3%，本季变动 -0.0 个百分点
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
互联网平台与云滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。广告、电商、游戏、软件订阅与云服务；轻库存，利润率高，当前处于 AI 数据中心大规模投入期，核心矛盾是资本开支能否换来同比例的收入与现金流。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 资本开支/营收 | — | — | — | 数据缺口 |
| 资本开支增速 − 营收增速 | — | — | — | 数据缺口 |
| 固定资产周转率 | — | — | — | 数据缺口 |
| 自由现金流利润率 | — | — | — | 数据缺口 |
| 营业利润率 | — | — | — | 数据缺口 |
| 剩余履约义务/营收 | — | — | — | 数据缺口 |
| 股权激励/营收 | — | — | — | 数据缺口 |
| 营业外收支/税前利润 | — | — | — | 数据缺口 |
| 营收同比（TTM） | — | — | — | 数据缺口 |