FY2012Q4 数据速览
业绩与预期
| 指标 | 实际 | 一致预期 | 差异 | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿美元） | 15.8 | — | — | 一致预期来自谷歌财经 |
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2012Q4 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 15.8 | — | — | 12.6 | ▲ +25.6% |
| 毛利 | 11.9 | — | — | 9.4 | ▲ +26.3% |
| 毛利率 | 74.9% | — | — | 74.5% | ▲ +0.4 个百分点 |
| 营业利润 | 5.2 | — | — | 3.8 | ▲ +38.7% |
| 营业利润率 | 33.0% | — | — | 29.9% | ▲ +3.1 个百分点 |
| 税后营业利润率 | 4.2% | — | — | — | — |
| 净利润 | 0.6 | — | — | -0.6 | ▲ 扭亏 |
| 净利率 | 4.0% | — | — | -4.7% | ▲ +8.7 个百分点 |
| 经营活动现金流 | 6.8 | 5.1 | ▲ +33.5% | 2.5 | ▲ +172.4% |
| 资本开支 | 2.0 | 1.8 | ▲ +7.0% | 1.7 | ▲ +15.8% |
| 自由现金流 | 4.8 | 3.2 | ▲ +48.6% | 0.8 | ▲ +511.4% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 USD · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
当季异动
互联网平台与云单期财报（FY2012Q4 对比上年同期 FY2011Q4 与上期 FY2012Q3）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。广告、电商、游戏、软件订阅与云服务；轻库存，利润率高，当前处于 AI 数据中心大规模投入期，核心矛盾是资本开支能否换来同比例的收入与现金流。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 前瞻与投入 | 前瞻指标背离：合同负债（预收款）同比 -89.3%（vs 营收 —） | 恶化 | 合同负债 0.1 亿美元（同比 -89.3%），低于当季营收增速（—） |
定量归因桥与报表拆解
前瞻指标背离：合同负债（预收款）同比 -89.3%（vs 营收 —） 前瞻与投入 · 恶化
行业逻辑：预收款减速反映客户提前付款比例或渠道打款意愿下降
- 期末合同负债（预收款）0.1 亿美元，上年同期 —，同比 -89.3%，与当季营收同比（—）形成 — 剪刀差
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
互联网平台与云滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。广告、电商、游戏、软件订阅与云服务；轻库存，利润率高，当前处于 AI 数据中心大规模投入期，核心矛盾是资本开支能否换来同比例的收入与现金流。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 资本开支/营收 | 24.3% | — | — | 历史不足 |
| 资本开支增速 − 营收增速 | — | — | — | 数据缺口 |
| 固定资产周转率 | 2.13 倍 | — | — | 历史不足 |
| 自由现金流利润率 | 7.4% | — | — | 历史不足 |
| 营业利润率 | 10.6% | — | — | 历史不足 |
| 剩余履约义务/营收 | — | — | — | 数据缺口 |
| 股权激励/营收 | 30.9% | — | — | 历史不足 |
| 营业外收支/税前利润 | -8.9% | — | — | 历史不足 |
| 营收同比（TTM） | — | — | — | 数据缺口 |