FY2024Q2 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2024Q2 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 584.4 | 552.7 | ▲ +5.7% | 578.0 | ▲ +1.1% |
| 毛利 | 73.0 | 68.4 | ▲ +6.7% | 73.4 | ▼ -0.5% |
| 毛利率 | 12.5% | 12.4% | ▲ +0.1 个百分点 | 12.7% | ▼ -0.2 个百分点 |
| 营业利润 | 20.6 | 19.0 | ▲ +8.4% | 19.8 | ▲ +3.9% |
| 营业利润率 | 3.5% | 3.4% | ▲ +0.1 个百分点 | 3.4% | ▲ +0.1 个百分点 |
| 税后营业利润率 | 2.7% | 2.5% | ▲ +0.2 个百分点 | 2.6% | ▲ +0.2 个百分点 |
| 净利润 | 17.4 | 14.7 | ▲ +18.9% | 15.9 | ▲ +9.7% |
| 净利率 | 3.0% | 2.7% | ▲ +0.3 个百分点 | 2.7% | ▲ +0.2 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 3.92 | 3.30 | ▲ +18.8% | 3.58 | ▲ +9.5% |
| 经营活动现金流 | 7.3 | 31.9 | ▼ -77.1% | 46.5 | ▼ -84.3% |
| 资本开支 | 10.3 | 8.9 | ▲ +15.8% | 10.4 | ▼ -0.9% |
| 自由现金流 | -3.0 | 23.0 | ▼ -113.0% | 36.1 | ▼ -108.3% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
业务分部收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 USD · 悬停色带可高亮
业务分部利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
业务分部利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
业务分部利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
长期趋势
品牌消费品滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。高端白酒、IP 潮玩等靠品牌定价的消费品；轻资产、高毛利，通过经销或自营渠道销售，需求变化先体现在渠道库存、预收款和收现比上。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 12.4% | 12.1% | 13.1% （FY2021Q2） | 符合原趋势 |
| 销售及管理费用率 | 9.0% | 8.7% | 9.8% （FY2021Q2） | 符合原趋势 |
| 存货周转天数 | 28.6 天 | 28.5 天 | 32.6 天 （FY2021Q2） | 符合原趋势 |
| 合同负债/营收 | 1.0% | 1.0% | 1.1% （FY2021Q2） | 符合原趋势 |
| 收现比 | — | — | — | 数据缺口 |
| 经营现金流/净利润 | 156.7% | 157.6% | 203.2% （FY2021Q2） | 符合原趋势 |
| 应收周转天数 | — | — | — | 数据缺口 |
| 营收同比（TTM） | 6.2% | 11.5% | 12.8% （FY2021Q2） | 持续漂移·恶化 |
| 派息率 | 130.5% | 25.6% | 130.0% （FY2021Q2） | 趋势反转·变化 |
异常与报表拆解
派息率 重点 趋势反转 · 变化 本期 130.5%，对照 FY2023Q2 25.6%，变化 +104.9 个百分点
为什么重要：股东回报能力
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 99% 来自本期 → 主要来自本期单期，先排查一次性因素
- 派息 +472.5% vs 净利润 +12.3%（FY2023Q2 → FY2024Q2（TTM））
- 注意：同时符合：偏离趋势
营收同比（TTM） 重点 持续漂移 · 恶化 本期 6.2%，对照 FY2022Q2 17.7%，变化 -11.5 个百分点
为什么重要：增长中枢是否换挡
- 单期贡献：本期单期与 TTM 变化方向相反（变化来自前几期，本期已在回摆）
- TTM 营收 2,102.2 亿 → 2,488.3 亿
营业外收支/税前利润 持续漂移 · 恶化 本期 6.3%，对照 FY2021Q2 -1.9%，变化 +8.1 个百分点
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 20% 来自本期 → 前几期已在变化，不是单期冲击
- 营业外收支 -1.1 亿 → 5.7 亿，营业利润 +44.7%（FY2021Q2 → FY2024Q2（TTM））
其余：固定资产周转率（趋势反转，恶化，非重点）
报表拆解为计算结果；原因的判断（一次性 / 周期性 / 结构性）见复盘正文。
分部表现收入按产品/服务类型
分部趋势 →| 收入类型（亿） | FY2024Q2 | 上年同期 | 同比 | 占营收 |
|---|---|---|---|---|
| 食品及杂货 | 236.8 | 219.3 | ▲ +8.0% | 40.5% |
| 非食品百货 | 150.2 | 147.4 | ▲ +1.9% | 25.7% |
| 附属及其他业务 | 106.4 | 102.0 | ▲ +4.4% | 18.2% |
| 生鲜食品 | 80.0 | 73.8 | ▲ +8.4% | 13.7% |
| 会员费 | 11.1 | 10.3 | ▲ +8.2% | 1.9% |
上表收入按产品/服务类型拆分，没有利润；营业利润只按报告分部（美国、加拿大、其他国际市场）披露，见分部页。