FY2023Q2 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2023Q2 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 552.7 | 519.0 | ▲ +6.5% | 544.4 | ▲ +1.5% |
| 毛利 | 68.4 | 63.9 | ▲ +7.1% | 66.7 | ▲ +2.6% |
| 毛利率 | 12.4% | 12.3% | ▲ +0.1 个百分点 | 12.2% | ▲ +0.1 个百分点 |
| 营业利润 | 19.0 | 18.1 | ▲ +5.0% | 17.5 | ▲ +8.7% |
| 营业利润率 | 3.4% | 3.5% | 持平 | 3.2% | ▲ +0.2 个百分点 |
| 税后营业利润率 | 2.5% | 2.6% | 持平 | 2.5% | ▲ +0.1 个百分点 |
| 净利润 | 14.7 | 13.0 | ▲ +12.9% | 13.6 | ▲ +7.5% |
| 净利率 | 2.7% | 2.5% | ▲ +0.1 个百分点 | 2.5% | ▲ +0.1 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 3.30 | 2.92 | ▲ +13.0% | 3.07 | ▲ +7.5% |
| 经营活动现金流 | 31.9 | 4.0 | ▲ +696.0% | 26.1 | ▲ +22.3% |
| 资本开支 | 8.9 | 7.2 | ▲ +23.1% | 10.6 | ▼ -15.8% |
| 自由现金流 | 23.0 | -3.2 | ▲ +814.9% | 15.5 | ▲ +48.2% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
业务分部收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 USD · 悬停色带可高亮
业务分部利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
业务分部利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
业务分部利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
长期趋势
品牌消费品滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。高端白酒、IP 潮玩等靠品牌定价的消费品；轻资产、高毛利，通过经销或自营渠道销售，需求变化先体现在渠道库存、预收款和收现比上。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 12.1% | 12.7% | 11.8% （FY2020Q2） | 符合原趋势 |
| 销售及管理费用率 | 8.7% | 9.1% | 9.8% （FY2020Q2） | 符合原趋势 |
| 存货周转天数 | 28.5 天 | 32.8 天 | 31.4 天 （FY2020Q2） | 偏离趋势·改善 |
| 合同负债/营收 | 1.0% | 1.1% | 1.2% （FY2020Q2） | 符合原趋势 |
| 收现比 | — | — | — | 数据缺口 |
| 经营现金流/净利润 | 157.6% | 180.2% | 188.4% （FY2020Q2） | 符合原趋势 |
| 应收周转天数 | — | — | — | 数据缺口 |
| 营收同比（TTM） | 11.5% | 17.7% | 7.5% （FY2020Q2） | 趋势反转·恶化 |
| 派息率 | 25.6% | 24.6% | 29.4% （FY2020Q2） | 符合原趋势 |
异常与报表拆解
营收同比（TTM） 重点 趋势反转 · 恶化 本期 11.5%，对照 FY2022Q2 17.7%，变化 -6.2 个百分点
为什么重要：增长中枢是否换挡
- 单期贡献：本期单期与 TTM 变化方向相反（变化来自前几期，本期已在回摆）
- TTM 营收 2,102.2 亿 → 2,343.9 亿
- 注意：同时符合：偏离趋势
存货周转天数 重点 偏离趋势 · 改善 本期 28.5 天，对照 趋势值 34.0 天，变化 -5.5 天
为什么重要：渠道或自有库存积压（爆款退潮、压货）
- 期末存货 -2.5% vs TTM 营业成本 +12.2%（FY2022Q2 → FY2023Q2（TTM））
其余：固定资产周转率（偏离趋势，恶化，非重点）、资本开支增速 − 营收增速（趋势反转，改善，非重点）
报表拆解为计算结果；原因的判断（一次性 / 周期性 / 结构性）见复盘正文。
分部表现收入按产品/服务类型
分部趋势 →| 收入类型（亿） | FY2023Q2 | 上年同期 | 同比 | 占营收 |
|---|---|---|---|---|
| 食品及杂货 | 219.3 | 194.9 | ▲ +12.5% | 39.7% |
| 非食品百货 | 147.4 | 151.0 | ▼ -2.4% | 26.7% |
| 附属及其他业务 | 102.0 | 93.8 | ▲ +8.7% | 18.4% |
| 生鲜食品 | 73.8 | 69.6 | ▲ +6.0% | 13.3% |
| 会员费 | 10.3 | 9.7 | ▲ +6.2% | 1.9% |
上表收入按产品/服务类型拆分，没有利润；营业利润只按报告分部（美国、加拿大、其他国际市场）披露，见分部页。