FY2013Q3 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2013Q3 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 240.8 | 223.2 | ▲ +7.9% | 248.7 | ▼ -3.2% |
| 营业利润 | 7.2 | 6.2 | ▲ +15.9% | 7.4 | ▼ -2.2% |
| 营业利润率 | 3.0% | 2.8% | ▲ +0.2 个百分点 | 3.0% | 持平 |
| 税后营业利润率 | 2.0% | 1.8% | ▲ +0.1 个百分点 | 2.2% | ▼ -0.3 个百分点 |
| 净利润 | 4.6 | 3.9 | ▲ +18.9% | 5.5 | ▼ -16.1% |
| 净利率 | 1.9% | 1.7% | ▲ +0.2 个百分点 | 2.2% | ▼ -0.3 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 1.04 | 0.88 | ▲ +18.2% | 1.24 | ▼ -16.1% |
| 经营活动现金流 | 13.5 | 10.8 | ▲ +24.6% | 4.2 | ▲ +218.9% |
| 资本开支 | 4.4 | 2.7 | ▲ +62.7% | 4.6 | ▼ -4.2% |
| 自由现金流 | 9.1 | 8.2 | ▲ +12.0% | -0.3 | ▲ +2953.1% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 USD · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
当季异动
品牌消费品单期财报（FY2013Q3 对比上年同期 FY2012Q3 与上期 FY2013Q2）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。高端白酒、IP 潮玩等靠品牌定价的消费品；轻资产、高毛利，通过经销或自营渠道销售，需求变化先体现在渠道库存、预收款和收现比上。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 盈利与分部 | 营业利润同比 +15.9%（+1.0 亿美元） 行业重点 | 改善 | 营业利润 7.2 亿美元 vs 上年同期 6.2 亿美元（+15.9%）；营业利润率 2.8% → 3.0%（+0.2 个百分点），毛利率 — → —（—） |
定量归因桥与报表拆解
营业利润同比 +15.9%（+1.0 亿美元） 行业重点 盈利与分部 · 改善
行业逻辑：产品吨价/均价变化、精品与主力单品结构、以及直销占比带来的消费税变动直接决定毛利与营业利润率
- 纵向利润表桥（总增量 +1.0 亿美元）：① 营收规模变动贡献 +0.5 亿美元（占 49.6%）；② 营业利润率变动（2.8% → 3.0%，+0.2 个百分点）贡献 +0.5 亿美元（占 50.4%）
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
品牌消费品滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。高端白酒、IP 潮玩等靠品牌定价的消费品；轻资产、高毛利，通过经销或自营渠道销售，需求变化先体现在渠道库存、预收款和收现比上。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | — | — | — | 数据缺口 |
| 销售及管理费用率 | 9.6% | 9.7% | 10.1% （FY2010Q3） | 符合原趋势 |
| 存货周转天数 | — | — | — | 数据缺口 |
| 合同负债/营收 | — | — | — | 数据缺口 |
| 收现比 | — | — | — | 数据缺口 |
| 经营现金流/净利润 | 177.4% | 207.1% | 218.3% （FY2010Q3） | 符合原趋势 |
| 应收周转天数 | — | — | — | 数据缺口 |
| 营收同比（TTM） | 10.3% | 12.1% | 9.1% （FY2010Q4） | 符合原趋势 |
| 派息率 | — | 26.6% | — | 数据缺口 |