FY2018Q1 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2018Q1 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 53.3 | 41.4 | ▲ +28.7% | 48.4 | ▲ +10.0% |
| 毛利 | 26.3 | 20.0 | ▲ +31.3% | 23.8 | ▲ +10.3% |
| 毛利率 | 49.3% | 48.3% | ▲ +1.0 个百分点 | 49.2% | ▲ +0.1 个百分点 |
| 营业利润 | 9.4 | 5.1 | ▲ +86.4% | 7.6 | ▲ +24.9% |
| 营业利润率 | 17.7% | 12.2% | ▲ +5.5 个百分点 | 15.6% | ▲ +2.1 个百分点 |
| 净利润 | 62.3 | 2.4 | ▲ +2506.7% | 5.3 | ▲ +1071.1% |
| 净利率 | 117.0% | 5.8% | ▲ +111.2 个百分点 | 11.0% | ▲ +106.0 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 14.62 | 0.57 | ▲ +2464.9% | 1.25 | ▲ +1069.6% |
| 经营活动现金流 | 16.8 | — | — | 19.6 | ▼ -14.0% |
| 资本开支 | 2.2 | — | — | 2.3 | ▼ -5.6% |
| 自由现金流 | 14.6 | — | — | 17.3 | ▼ -15.1% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 USD · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
当季异动
芯片设计（无晶圆厂）单期财报（FY2018Q1 对比上年同期 FY2017Q1 与上期 FY2017Q4）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。设计芯片、外包制造；轻资产、高毛利，景气由下游资本开支周期决定，需求见顶往往先体现在存货、应收和客户预付上，而不是营收。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 盈利与分部 | 营业利润同比 +86.4%（+4.4 亿美元），营业利润率 +5.5 个百分点 行业重点 | 改善 | 营业利润 9.4 亿美元 vs 上年同期 5.1 亿美元（+86.4%）；营业利润率 12.2% → 17.7%（+5.5 个百分点），毛利率 48.3% → 49.3%（+1.0 个百分点） |
| 业绩与指引 | 营收同比 +28.7% | 改善 | 本期 53.3 亿美元 vs 上年同期 41.4 亿美元（+28.7%） |
定量归因桥与报表拆解
营业利润同比 +86.4%（+4.4 亿美元），营业利润率 +5.5 个百分点 行业重点 盈利与分部 · 改善
行业逻辑：景气期研发与销管费用被大幅摊薄，毛利增长几乎全额穿透为营业利润
- 纵向利润表桥（总增量 +4.4 亿美元）：① 营收规模变动贡献 +1.5 亿美元（占 33.2%）；② 营业利润率变动（12.2% → 17.7%，+5.5 个百分点）贡献 +2.9 亿美元（占 66.8%）
- 利润率桥明细：毛利率 +1.0 个百分点（48.3% → 49.3%）；期间费用及税金率 -4.5 个百分点（36.1% → 31.6%，总额同比 +12.7% vs 营收 +28.7%）
营收同比 +28.7% 业绩与指引 · 改善
- 单季营收 53.3 亿美元，上年同期 41.4 亿美元，同比增减 +11.9 亿美元（+28.7%）
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
芯片设计（无晶圆厂）滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。设计芯片、外包制造；轻资产、高毛利，景气由下游资本开支周期决定，需求见顶往往先体现在存货、应收和客户预付上，而不是营收。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 48.5% | — | 48.2% （FY2017Q4） | 历史不足 |
| 存货周转天数 | — | — | — | 数据缺口 |
| 应收周转天数 | — | — | — | 数据缺口 |
| 经营现金流/净利润 | — | — | — | 数据缺口 |
| 应计比率 | — | — | — | 数据缺口 |
| 合同负债/营收 | — | — | — | 数据缺口 |
| 研发费用率 | — | — | — | 数据缺口 |
| 营收同比（TTM） | — | — | — | 数据缺口 |
| 股权激励/营收 | — | — | — | 数据缺口 |