FY2016Q2 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2016Q2 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 215.0 | 177.3 | ▲ +21.3% | 202.6 | ▲ +6.1% |
| 毛利 | 133.7 | 111.4 | ▲ +20.0% | 126.1 | ▲ +6.0% |
| 毛利率 | 62.2% | 62.9% | ▼ -0.7 个百分点 | 62.2% | ▼ -0.1 个百分点 |
| 营业利润 | 59.7 | 48.2 | ▲ +23.7% | 53.4 | ▲ +11.7% |
| 营业利润率 | 27.8% | 27.2% | ▲ +0.5 个百分点 | 26.4% | ▲ +1.4 个百分点 |
| 税后营业利润率 | 22.1% | 21.6% | ▲ +0.5 个百分点 | 21.6% | ▲ +0.5 个百分点 |
| 净利润 | 48.8 | 39.3 | ▲ +24.1% | 42.1 | ▲ +15.9% |
| 净利率 | 22.7% | 22.2% | ▲ +0.5 个百分点 | 20.8% | ▲ +1.9 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 7.00 | — | — | 6.02 | ▲ +16.3% |
| 经营活动现金流 | 91.2 | 71.0 | ▲ +28.5% | 76.6 | ▲ +19.1% |
| 资本开支 | 21.4 | 25.2 | ▼ -15.1% | 24.4 | ▼ -12.6% |
| 自由现金流 | 69.8 | 45.8 | ▲ +52.5% | 52.1 | ▲ +33.9% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 USD · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
当季异动
互联网平台与云单期财报（FY2016Q2 对比上年同期 FY2015Q2 与上期 FY2016Q1）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。广告、电商、游戏、软件订阅与云服务；轻库存，利润率高，当前处于 AI 数据中心大规模投入期，核心矛盾是资本开支能否换来同比例的收入与现金流。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 盈利与分部 | 营业利润同比 +23.7%（+11.4 亿美元） 行业重点 | 改善 | 营业利润 59.7 亿美元 vs 上年同期 48.2 亿美元（+23.7%）；营业利润率 27.2% → 27.8%（+0.5 个百分点），毛利率 62.9% → 62.2%（-0.7 个百分点） |
| 业绩与指引 | 营收同比 +21.3% | 改善 | 本期 215.0 亿美元 vs 上年同期 177.3 亿美元（+21.3%） |
定量归因桥与报表拆解
营业利润同比 +23.7%（+11.4 亿美元） 行业重点 盈利与分部 · 改善
行业逻辑：互联网与云平台处于 AI 算力重投入期，核心看高毛利云/广告能否跑赢新增折旧
- 纵向利润表桥（总增量 +11.4 亿美元）：① 营收规模变动贡献 +10.3 亿美元（占 89.8%）；② 营业利润率变动（27.2% → 27.8%，+0.5 个百分点）贡献 +1.2 亿美元（占 10.2%）
- 利润率桥明细：毛利率 -0.7 个百分点（62.9% → 62.2%）；期间费用及税金率 -1.2 个百分点（35.6% → 34.4%，总额同比 +17.1% vs 营收 +21.3%）；研发费用同比 +20.6%（占营收 -0.1 个百分点）；股权激励同比 +32.8%（占营收 +0.6 个百分点）
营收同比 +21.3% 业绩与指引 · 改善
- 单季营收 215.0 亿美元，上年同期 177.3 亿美元，同比增减 +37.7 亿美元（+21.3%）
- 增速换挡：上一季（FY2016Q1）营收同比 +17.4%，本季变动 +3.9 个百分点
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
互联网平台与云滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。广告、电商、游戏、软件订阅与云服务；轻库存，利润率高，当前处于 AI 数据中心大规模投入期，核心矛盾是资本开支能否换来同比例的收入与现金流。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 资本开支/营收 | 11.1% | — | 13.2% （FY2015Q4） | 历史不足 |
| 资本开支增速 − 营收增速 | — | — | — | 数据缺口 |
| 固定资产周转率 | 2.60 倍 | — | 2.58 倍 （FY2015Q4） | 历史不足 |
| 自由现金流利润率 | 25.0% | — | 22.2% （FY2015Q4） | 历史不足 |
| 营业利润率 | 26.2% | — | 25.8% （FY2015Q4） | 历史不足 |
| 剩余履约义务/营收 | — | — | — | 数据缺口 |
| 股权激励/营收 | 7.2% | — | 6.9% （FY2015Q4） | 历史不足 |
| 营业外收支/税前利润 | -0.3% | — | 1.5% （FY2015Q4） | 历史不足 |
| 营收同比（TTM） | — | — | — | 数据缺口 |