AlphabetGOOGL

NASDAQ 跟踪中报表币种 USD · 财年截至 12 月下次财报 2027-02-02（FY2026Q4） ⚖ 专题对比 · 云三强一年砸 6,000 亿建算力 ⚖ 专题对比 · 年砸 6,000 亿美金的算力豪赌

$278.99USD

2026-11-02 收盘价 · 非实时股价（行情取于 2026-11-03）

市值 3.40 万亿美元 · 表观市盈率（TTM）14.4x · 实际市盈率（TTM）26.5x

270.7052 周408.61

总览/Alphabet/预测台账

预测台账

每次财报复盘与电话会解析必须核验上期到期预测（数值类在财报入库后自动对账，定性事件对照报表与逐字稿闭环），并围绕「指引兑现 · 核心逻辑 · 风险跟踪 · 异动验证」登记下期可证伪假设。

预测总数

7

指引 2 · 逻辑 3 · 风险 2 · 异动 0

已对账（达标 / 未达）

4 / 0

符合预期 4 · 超预期 0 · 不及预期 0

方向达标率

100%

区间精准命中 100%（4/4）

待验证

3

等待目标期财报披露

已对账预测（4）

目标财季已披露并完成实际值对比

验证焦点	目标期	检验假设与依据	判定标准与历史基准	状态与对账结果	登记来源
核心逻辑	FY2026Q3	FY2026Q3 营收预计落在 1230–1300 亿美元之间验证目的：检验云业务积压订单释放与搜索广告韧性能否克服高基数与小幅汇率逆风依据：高基数与汇率小幅逆风❝2026Q2 P031 · Anat Ashkenazi、❝2026Q2 P030 · Anat Ashkenazi，云积压订单支撑高增长	营业收入 1,230.0 – 1,300.0 亿美元基准：同季（25Q3）1,023.5 亿美元 · 上期（26Q2）1,198.0 亿美元	符合预期 1,275.8 亿美元预期 1,230.0亿1,300.0亿实际 1,275.8 亿，落在预测区间 [1,230.0 亿, 1,300.0 亿] 内	FY2026Q2 复盘 2026-10-14
风险跟踪	FY2026Q3	FY2026Q3 营业利润率预计落在 31%–35% 之间验证目的：检验第三方算力租赁与 AI 基础设施折旧攀升对营业利润率的挤压程度依据：第三方算力与折旧压力❝2026Q2 P032 · Anat Ashkenazi、❝2026Q2 P065 · Anat Ashkenazi对冲规模效应	营业利润率 31.0% – 35.0% 基准：同季（25Q3）30.5% · 上期（26Q2）34.0%	符合预期 31.8% 预期 31.0%35.0% 实际 31.8%，落在预测区间 [31.0%, 35.0%] 内	FY2026Q2 复盘 2026-10-14
指引兑现	FY2026Q3	FY2026Q3 单季资本开支预计落在 500–650 亿美元之间验证目的：检验全年 1950–2050 亿美元资本开支指引在下半年的单季投放进度依据：全年指引 1950–2050 亿美元减去上半年约 806 亿	资本开支 500.0 – 650.0 亿美元基准：同季（25Q3）239.5 亿美元 · 上期（26Q2）449.2 亿美元	符合预期 513.6 亿美元预期 500.0亿650.0亿实际 513.6 亿，落在预测区间 [500.0 亿, 650.0 亿] 内	FY2026Q2 复盘 2026-10-14
核心逻辑	FY2026Q4	FY2026Q4 结束前发布 Gemini 4 验证目的：跟踪管理层提高大模型发布节奏后 Gemini 4 旗舰模型的年内发布进展依据：P045：正在训练 Gemini 4，计划提高发布节奏	定性事件	符合预期 2026-10-27 谷歌官方博客（blog.google）正式发布新一代旗舰大模型 Gemini 4 Argon（见重大事件 GOOGL-EVT-20261027-01），提前兑现『FY2026Q4 结束前发布 Gemini 4』的预测。	FY2026Q2 复盘 2026-10-14

待财报验证（3）

等待目标财季财报发布后自动对账

验证焦点	目标期	检验假设与依据	判定标准与历史基准	状态与对账结果	登记来源
核心逻辑	FY2026Q4 预计 02-02	预计 FY2026Q4 营业收入落在 1380–1460 亿美元之间（检验云积压订单加速转化与 AI Mode 国际广告放量能否对冲搜索高基数与汇率逆风）验证目的：验证云积压订单转化率上调至 55% 以上及 AI Mode 广告全球扩面能否支撑四季度合并营收维持 21%–28% 的同比高增长；若低于 1380 亿美元说明 AI Mode 分流或汇率逆风对搜索广告的拖累超预期依据：云积压订单升至 5610 亿美元且 24 个月转化率上调至略超 55%❝2026Q3 P032 · Anat Ashkenazi，叠加 TPU 系统销售在 Q4 继续扩规模❝2026Q3 P033 · Anat Ashkenazi，对冲搜索约 2 个百分点的高基数拖累❝2026Q3 P048 · Anat Ashkenazi与略微加大的汇率逆风❝2026Q3 P032 · Anat Ashkenazi	营业收入 1,380.0 – 1,460.0 亿美元基准：同季（25Q4）1,138.3 亿美元 · 上期（26Q3）1,275.8 亿美元	待验证	FY2026Q3 复盘 2026-10-30
风险跟踪	FY2026Q4 预计 02-02	预计 FY2026Q4 谷歌云分部营业利润率落在 31%–36% 之间（检验四季度第三方过渡算力放量与折旧上升对云利润率的挤压幅度）验证目的：验证四季度放量使用高成本第三方过渡算力是否如管理层预警那样压低谷歌云分部营业利润率；若跌破 31% 说明外部算力租赁与 TPU 硬件低毛利拖累超预期，若高于 36% 说明 GCP 规模效应完全吸收了过渡期成本依据：三季度云营业利润率升至 36.2%，但管理层明确提示三季度末上线的第三方过渡算力将在四季度放量并带来近期利润率逆风❝2026Q3 P031 · Anat Ashkenazi、❝2026Q3 P033 · Anat Ashkenazi	谷歌云分部营业利润率 31.0% – 36.0% 基准：同季（25Q4）30.1% · 上期（26Q3）36.2%	待验证	FY2026Q3 复盘 2026-10-30
指引兑现	FY2026Q4 预计 02-02	预计 FY2026Q4 单季资本开支落在 620–740 亿美元之间（检验全年 1950–2050 亿美元资本开支指引在四季度的冲刺兑现）验证目的：验证全年 1950–2050 亿美元资本开支指引扣除前三季 1319.5 亿美元后的四季度单季投放强度；若低于区间下沿说明机房与服务器交付受阻，若高于上沿则自由现金流缺口进一步扩大依据：全年资本开支指引维持 1950–2050 亿美元不变❝2026Q3 P033 · Anat Ashkenazi，减去前三季度已发生的 356.7 亿美元、449.2 亿美元与 513.6 亿美元（合计 1319.5 亿美元），隐含 Q4 单季需投放 630.5–730.5 亿美元	资本开支 620.0 – 740.0 亿美元基准：同季（25Q4）278.5 亿美元 · 上期（26Q3）513.6 亿美元	待验证	FY2026Q3 复盘 2026-10-30