FY2016Q1 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2016Q1 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 202.6 | 172.6 | ▲ +17.4% | 213.3 | ▼ -5.0% |
| 毛利 | 126.1 | 109.0 | ▲ +15.7% | 131.4 | ▼ -4.0% |
| 毛利率 | 62.2% | 63.2% | ▼ -0.9 个百分点 | 61.6% | ▲ +0.6 个百分点 |
| 营业利润 | 53.4 | 44.5 | ▲ +20.1% | 53.8 | ▼ -0.7% |
| 营业利润率 | 26.4% | 25.8% | ▲ +0.6 个百分点 | 25.2% | ▲ +1.1 个百分点 |
| 税后营业利润率 | 21.6% | 19.7% | ▲ +2.0 个百分点 | 23.9% | ▼ -2.2 个百分点 |
| 净利润 | 42.1 | 35.2 | ▲ +19.7% | 49.2 | ▼ -14.5% |
| 净利率 | 20.8% | 20.4% | ▲ +0.4 个百分点 | 23.1% | ▼ -2.3 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 6.02 | 5.10 | ▲ +18.0% | — | — |
| 经营活动现金流 | 76.6 | 67.2 | ▲ +13.9% | 66.1 | ▲ +15.9% |
| 资本开支 | 24.4 | 29.3 | ▼ -16.5% | 21.0 | ▲ +16.3% |
| 自由现金流 | 52.1 | 38.0 | ▲ +37.4% | 45.1 | ▲ +15.7% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 USD · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
当季异动
互联网平台与云单期财报（FY2016Q1 对比上年同期 FY2015Q1 与上期 FY2015Q4）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。广告、电商、游戏、软件订阅与云服务；轻库存，利润率高，当前处于 AI 数据中心大规模投入期，核心矛盾是资本开支能否换来同比例的收入与现金流。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 盈利与分部 | 营业利润同比 +20.1%（+9.0 亿美元） 行业重点 | 改善 | 营业利润 53.4 亿美元 vs 上年同期 44.5 亿美元（+20.1%）；营业利润率 25.8% → 26.4%（+0.6 个百分点），毛利率 63.2% → 62.2%（-0.9 个百分点） |
定量归因桥与报表拆解
营业利润同比 +20.1%（+9.0 亿美元） 行业重点 盈利与分部 · 改善
行业逻辑：互联网与云平台处于 AI 算力重投入期，核心看高毛利云/广告能否跑赢新增折旧
- 纵向利润表桥（总增量 +9.0 亿美元）：① 营收规模变动贡献 +7.7 亿美元（占 86.3%）；② 营业利润率变动（25.8% → 26.4%，+0.6 个百分点）贡献 +1.2 亿美元（占 13.7%）
- 利润率桥明细：毛利率 -0.9 个百分点（63.2% → 62.2%）；期间费用及税金率 -1.5 个百分点（37.4% → 35.9%，总额同比 +12.6% vs 营收 +17.4%）；研发费用同比 +22.3%（占营收 +0.7 个百分点）；股权激励同比 +24.2%（占营收 +0.4 个百分点）
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
互联网平台与云滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。广告、电商、游戏、软件订阅与云服务；轻库存，利润率高，当前处于 AI 数据中心大规模投入期，核心矛盾是资本开支能否换来同比例的收入与现金流。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 资本开支/营收 | 12.1% | — | 13.2% （FY2015Q4） | 历史不足 |
| 资本开支增速 − 营收增速 | — | — | — | 数据缺口 |
| 固定资产周转率 | 2.59 倍 | — | 2.58 倍 （FY2015Q4） | 历史不足 |
| 自由现金流利润率 | 23.2% | — | 22.2% （FY2015Q4） | 历史不足 |
| 营业利润率 | 26.0% | — | 25.8% （FY2015Q4） | 历史不足 |
| 剩余履约义务/营收 | — | — | — | 数据缺口 |
| 股权激励/营收 | 7.0% | — | 6.9% （FY2015Q4） | 历史不足 |
| 营业外收支/税前利润 | -0.4% | — | 1.5% （FY2015Q4） | 历史不足 |
| 营收同比（TTM） | — | — | — | 数据缺口 |