FY2026Q2 业绩说明会问答记录
发言人
点击某位发言人，只突出显示其发言；再次点击恢复| 姓名 | 职位 | 机构 | 段落 |
|---|---|---|---|
| 林小凤 | 公司董事、财务总监 | 新易盛 | 14 |
| 王诚 | 公司副总经理、董秘 | 新易盛 | 3 |
| 全景路演 | 主持人 | 2 | |
| 投资者 | 22 |
● 公司管理层 / 主持人 ● 外部分析师
问答环节
全景路演主持人
“质信为基 ‘蓉’创致远”四川辖区2026年投资者网上集体接待日及半年度报告业绩说明会于2026年9月11日14:00-17:00在全景路演举办，欢迎广大投资者踊跃参与！ ★投资者参与方式： 访问全景路演(rs.p5w.net)，一键注册登录后，可在活动页的互动交流区直接进行提问交流。 ★提示：网上提问的问题最大长度为200字。活动主办方欢迎投资者的广泛意见，但为共同营造和谐的交流气氛，请勿使用含有与本次活动无关的、中伤他人的、辱骂性的、攻击性的、缺乏事实依据的和违反当前法律的言语信息。主办方将对含有上述信息的问题进行删除，网络系统记录有可能作为用户违反法律的证据。 ★版权声明：本次网上路演活动的所有内容全景网拥有完整版权，相关网页内所有资料内容，未经全景网书面授权，任何人不得复制、转载、摘编、建立链接或利用其他方式使用。 如果您有任何建议或疑问，欢迎致电：4008303630。 对于不遵守本声明或其他违法、恶意使用本网内容者，本网保留追究法律责任的权利。
投资者
请王总、林总介绍一下鸿辰光的最新情况吧。包括这家关联公司的具体定位、产能规划、目前已出货的情况、未来出货的预期，在行业整体供应偏紧的背景下，这一关联公司对于公司应该非常重要，还请领导答疑解惑，感谢！
王诚公司副总经理、董秘
您好，鸿辰光子是公司的供应商，公司与鸿辰光子之间的日常关联交易情况请以公司公开披露信息为准。谢谢。
投资者
贵公司，后市业绩增长如何
林小凤公司董事、财务总监
您好，具体经营信息请以公司后续披露的定期报告为准。谢谢。
投资者
贵公司，下半年和明年的产量如何
王诚公司副总经理、董秘
您好，公司成都、泰国两地的产能一直在基于未来订单的指引进行扩充。除硬件扩产外，公司也会持续通过提升产线自动化程度、优化设备、软件及工装等方式，提高生产运营效率，共同实现产能的提升。
投资者
公司有没有回购注销股票的打算啊？
林小凤公司董事、财务总监
您好，若有相关计划，公司将按照法律法规及时履行信息披露义务。谢谢。
投资者
您好！公司有没有开发光芯片产业，或收购光芯片厂商的意向。
林小凤公司董事、财务总监
您好，公司立足光互联主业，并持续关注产业链上下游机遇，如有相关计划，公司将严格按照法律法规及时履行信息披露义务。谢谢。
投资者
请公司展望一下未来行业整体的竞争格局，是否也存在21年部分高景气行业面临的风险，还是未来会维持一个强者恒强的格局？感谢！
王诚公司副总经理、董秘
您好，公司作为全球光互联解决方案的领导者和创新者，始终聚焦客户需求，坚持技术创新，致力构建可持续发展的长期竞争力。谢谢。
全景路演主持人
各位嘉宾、各位投资者，本次【质信为基 ‘蓉’创致远】四川辖区2026年投资者网上集体接待日及半年度报告业绩说明会已经接近尾声。通过本次交流活动，充分实现了上市公司与投资者的良好互动，活动虽然即将结束，但上市公司与投资者的互动渠道却随时保持畅通，投资者可通过全景网、全景路演继续向公司提出您所关注的问题，四川辖区上市公司也将持续关注投资者的信息需求，及时予以答复。谢谢大家的关注，再会！
投资者
请公司展望一下未来1-2年的行业整体需求，以及公司的订单和交付预期，是否能够针对800G、1.6T 及NPO产品给一个大致的数量级预期，感谢！
林小凤公司董事、财务总监
您好，结合目前的客户需求指引及订单等情况，预计行业景气度持续高位。1.6T和800G是今年交付的主力产品。针对NPO产品，公司已有相关团队持续跟进研发及客户合作，预计2027年有批量订单交付需求，2028年出货的规模化量级将进一步提升。谢谢。
被引用：↩ 基本面档案 · 商业模式与收入结构↩ FY2026Q3 季度复盘 · 业绩与指引↩ FY2026Q3 季度复盘 · 电话会要点 · 业绩要点与产品动态↩ FY2026Q3 季度复盘 · 管理层口径变化↩ FY2026Q2 电话会解析 · 核心判断↩ FY2026Q2 电话会解析 · 问答解析 · 投资者：NPO 近封装光学客户验证、2027–2028 年放量节奏与竞争逻辑↩ FY2026Q2 电话会解析 · 对投资判断的含义↩ 指引与语气 · 指引演变 · 1.6T 光模块放量节奏（product_1_6t_ramp）↩ 指引与语气 · 指引演变 · 下一代光互联与 NPO 量产路线图（npo_roadmap）
投资者
最近的CPO，NPO信息很多，3.2T,6.4T都出来了，北美大厂CPO已经量产，贵司最新的技术储备如何？CPO未来国内能否分到一些份额？
林小凤公司董事、财务总监
您好，公司已充分布局下一代技术发展前沿领域，涉及NPO、OCS、LPO、CPO、XPO、相干等多个技术方向和领域。公司已参与CPO相关产品布局。谢谢。
投资者
赚这么多钱都不分红吗？
林小凤公司董事、财务总监
您好，公司始终重视投资者回报，公司已于2026年5月15日召开2025年度股东会，审议通过了《关于2025年度利润分配及资本公积转增股本预案的议案》，权益分派已于2026年6月实施完毕。公司将结合经营状况和发展规划统筹制定后续分红安排，请届时关注公告。谢谢。
投资者
1. 目前 800G、1.6T、硅光模块各自在手订单、预计全年出货占比？1.6T 在 Q3、Q4 的单季出货指引，以及良率水平是否稳定？2. 北美主要客户 2026 下半年、2027 年资本开支与光模块采购量的最新指引有没有变化？是否看到客户下调需求预期？3. 1.6T 的单价、毛利率水平相比 800G 提升幅度多少？能否对冲老产品降价压力？4. LPO 方案现在客户认证和批量出货进展如何？
林小凤公司董事、财务总监
您好，今年800G产品出货量持续提升，已成为出货的主力产品。1.6T光模块Q2出货量较Q1明显增长，预计下半年放量节奏将进一步加快。硅光产品份额持续提升，增长趋势强劲，预计明年将持续。公司LPO产品与相关客户合作进展顺利。结合目前的客户需求指引及订单等情况，整体市场需求预期保持强劲。具体经营信息请以公司披露的定期报告为准。谢谢。
被引用：↩ 基本面档案 · 投资要点↩ 基本面档案 · 商业模式与收入结构 ×2↩ FY2026Q3 季度复盘 · 业绩与指引↩ FY2026Q3 季度复盘 · 财务拆解 · 1. 增长与利润率↩ FY2026Q3 季度复盘 · 分部表现↩ FY2026Q3 季度复盘 · 电话会要点 · 业绩要点与产品动态↩ FY2026Q3 季度复盘 · 管理层口径变化↩ FY2026Q3 季度复盘 · 叙事 vs 报表 ×2↩ 估值 · 方法选择↩ 估值 · 两阶段 DCF↩ FY2026Q2 电话会解析 · 核心判断 ×2↩ FY2026Q2 电话会解析 · 问答解析 · 投资者：800G、1.6T、硅光模块出货进展与下半年放量节奏↩ FY2026Q2 电话会解析 · 回避与未回答 ×2↩ FY2026Q2 电话会解析 · 对投资判断的含义↩ 指引与语气 · 指引演变 · 1.6T 光模块放量节奏（product_1_6t_ramp）↩ 指引与语气 · 指引演变 · 硅光模块产品占比（silicon_photonics_mix）↩ 指引与语气 · 指引可信度
投资者
NPO产品的目标客户是否已经明确？2027年下半年的订单交付，是小批量验证还是大规模商用的开始？公司如何判断这是否会成为下一阶段的核心增长点？
林小凤公司董事、财务总监
您好，目前公司正和相关客户密切合作推进NPO相关业务，从现有进度来看，预计2027年开始实现产品交付，2028年NPO产品交付的规模化量级将进一步提升，预计将成为公司主要产品之一。NPO产品的竞争逻辑和其他光模块产品一致，核心比拼研发设计、工艺流程、批量生产能力、良率等综合竞争力。谢谢。
被引用：↩ 基本面档案 · 投资要点↩ FY2026Q3 季度复盘 · 电话会要点 · 业绩要点与产品动态↩ FY2026Q3 季度复盘 · 管理层口径变化↩ FY2026Q3 季度复盘 · 对投资逻辑的影响↩ 估值 · 两阶段 DCF↩ 估值 · PEG↩ 估值 · 结论与需要跟踪的信号↩ FY2026Q2 电话会解析 · 核心判断 ×2↩ FY2026Q2 电话会解析 · 问答解析 · 投资者：NPO 近封装光学客户验证、2027–2028 年放量节奏与竞争逻辑↩ FY2026Q2 电话会解析 · 对投资判断的含义↩ 指引与语气 · 指引演变 · 下一代光互联与 NPO 量产路线图（npo_roadmap）
投资者
请教关于利润增长的问题：
公司目前业绩增长主要来自AI高速光模块需求拉动，但市场也存在几个担忧：一是行业竞争加剧，800G、1.6T产品会出现价格下行；二是上游光芯片、元器件供给波动会带来成本压力；三是海外业务占比高，汇率波动会持续扰动利润；同时未来NPO、XPO等新技术迭代也会带来不确定性。
林小凤公司董事、财务总监
您好，公司将持续坚持技术创新，夯实核心竞争力，持续加大研发布局前沿产品，优化供应链与成本管理，拓展优质客户，提升经营韧性，积极应对行业各种挑战，推动公司长期稳健经营。谢谢。
投资者
第一，市场比较关注NPO相关产品的研发、送样和客户验证节奏，请问公司NPO方案目前进展如何，预计什么时候可以实现批量出货，对公司营收和利润带来贡献？
第二，高速光模块存在产品降价压力，叠加上游物料、汇率波动影响，公司计划通过产品结构优化、成本管控等哪些措施，保障后续净利润持续增长？
林小凤公司董事、财务总监
您好，NPO产品具体的放量进度取决于市场及客户的需求情况，公司目前与相关客户在NPO产品的合作进展顺利，预计2027年有批量交付需求，2028年有望实现规模化需求和大批量供货。产品价格受供应链供需关系、客户需求等综合因素影响，公司将持续落实成本管控，通过优化产品结构、迭代设计、改进工艺，持续增强综合竞争力。谢谢。
投资者
董秘您好，目前不少企业跨界布局光模块，NPO、CPO赛道涌入大量竞争者。请问公司的核心护城河是什么？NPO、CPO目前验证及量产节奏如何？面对行业竞争加剧，公司将如何保障净利润水平？
林小凤公司董事、财务总监
您好，公司的综合竞争力来自于专有技术及强大的研发能力，符合AI基础设施需求的全面光模块产品组合，在供应链、制造及质量管理方面均深受认可的全球交付能力，与客户建立的长期深入合作关系。公司力争不断保持和提升自身综合竞争力，持续提升市场占有率。谢谢。
投资者
董秘您好，当前大量企业跨界进入光模块赛道，行业内卷加剧、产品降价压力大。想请教：
1、面对新玩家竞争，公司核心护城河是什么，如何保障净利润不滑坡？
2、NPO、CPO目前验证量产节奏如何，新技术会不会挤压现有产品利润？
3、若下游AI资本开支放缓，公司有哪些对冲手段，如何守住毛利率，优先保份额还是保利润？
林小凤公司董事、财务总监
您好，公司的综合竞争力来自于专有技术及强大的研发能力，符合AI基础设施需求的全面光模块产品组合，在供应链、制造及质量管理方面均深受认可的全球交付能力，与客户建立的长期深入合作关系。公司力争不断保持和提升自身综合竞争力，持续提升市场占有率。谢谢。