中际旭创 FY2025Q1 数据速览

业绩与预期

指标	FY2025Q1	上年同期	同比	上一季	环比
营业收入	66.7	48.4	▲ +37.8%	65.5	▲ +1.9%
毛利	24.5	15.9	▲ +54.4%	23.0	▲ +6.6%
毛利率	36.7%	32.8%	▲ +3.9 个百分点	35.1%	▲ +1.6 个百分点
营业利润	19.9	11.7	▲ +70.0%	16.4	▲ +21.3%
营业利润率	29.8%	24.2%	▲ +5.6 个百分点	25.0%	▲ +4.8 个百分点
税后营业利润率	25.3%	21.1%	▲ +4.2 个百分点	22.9%	▲ +2.4 个百分点
净利润	15.8	10.1	▲ +56.8%	14.2	▲ +11.6%
净利率	23.7%	20.8%	▲ +2.9 个百分点	21.7%	▲ +2.1 个百分点
摊薄每股收益	1.43	0.91	▲ +57.1%	—	—
经营活动现金流	21.6	6.5	▲ +232.7%	18.5	▲ +17.1%
资本开支	4.0	7.0	▼ -42.9%	8.3	▼ -51.7%
自由现金流	17.6	-0.5	▲ +3422.1%	10.2	▲ +73.3%

金额单位：亿元；比率的同比/环比为百分点差。

收入 / 资金池利润成本 / 费用金额单位：十亿 CNY · 悬停色带可高亮

未分类

单期财报（FY2025Q1 对比上年同期 FY2024Q1 与上期 FY2024Q4）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。未设置业务类型：全部指标同等权重。

类别	异动指标与幅度	方向	核心数据对照
盈利与分部	营业利润同比 +70.0%（+8.2 亿元），营业利润率 +5.6 个百分点	改善	营业利润 19.9 亿元 vs 上年同期 11.7 亿元（+70.0%）；营业利润率 24.2% → 29.8%（+5.6 个百分点），毛利率 32.8% → 36.7%（+3.9 个百分点）
业绩与指引	营收同比 +37.8%，连续 3 季低于一致预期（本季 -5.3%）	恶化	本期 66.7 亿元 vs 上年同期 48.4 亿元（+37.8%）
利润质量与营运资本	营运资本与现金质量异动：存货同比 +50.0%（DIO 168.9 天）	关注	存货同比 +50.0%（DIO 168.9 天）

定量归因桥与报表拆解共 3 项确定性算式与报告分部量利归因表 · 点击展开核对

营业利润同比 +70.0%（+8.2 亿元），营业利润率 +5.6 个百分点 盈利与分部 · 改善

纵向利润表桥（总增量 +8.2 亿元）：① 营收规模变动贡献 +4.4 亿元（占 54.0%）；② 营业利润率变动（24.2% → 29.8%，+5.6 个百分点）贡献 +3.8 亿元（占 46.0%）
利润率桥明细：毛利率 +3.9 个百分点（32.8% → 36.7%）；期间费用及税金率 -1.7 个百分点（8.6% → 6.9%，总额同比 +10.6% vs 营收 +37.8%）；研发费用同比 +12.8%（占营收 -1.0 个百分点）；销管费用同比 +14.0%（占营收 -0.6 个百分点）

营收同比 +37.8%，连续 3 季低于一致预期（本季 -5.3%） 业绩与指引 · 恶化

营运资本与现金质量异动：存货同比 +50.0%（DIO 168.9 天） 利润质量与营运资本 · 关注

存货与周转：期末存货 78.2 亿元（上年同期 52.1 亿元，同比 +50.0% vs 营业成本 +29.7%），存货周转天数 168.9 天（上年同期 146.0 天）

定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。

未分类

滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。未设置业务类型：全部指标同等权重。

未发现长期趋势异常。