FY2024Q1 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2024Q1 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 48.4 | 18.4 | ▲ +163.6% | 36.9 | ▲ +31.3% |
| 毛利 | 15.9 | 5.4 | ▲ +192.2% | 13.0 | ▲ +21.6% |
| 毛利率 | 32.8% | 29.5% | ▲ +3.2 个百分点 | 35.4% | ▼ -2.6 个百分点 |
| 营业利润 | 11.7 | 2.7 | ▲ +333.4% | 10.3 | ▲ +14.1% |
| 营业利润率 | 24.2% | 14.7% | ▲ +9.5 个百分点 | 27.8% | ▼ -3.6 个百分点 |
| 税后营业利润率 | 21.1% | 13.3% | ▲ +7.8 个百分点 | 24.3% | ▼ -3.2 个百分点 |
| 净利润 | 10.1 | 2.5 | ▲ +303.8% | 8.8 | ▲ +15.0% |
| 净利率 | 20.8% | 13.6% | ▲ +7.2 个百分点 | 23.8% | ▼ -3.0 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 0.91 | 0.31 | ▲ +193.5% | — | — |
| 经营活动现金流 | 6.5 | 5.0 | ▲ +30.1% | 4.5 | ▲ +43.2% |
| 资本开支 | 7.0 | 1.0 | ▲ +590.0% | 10.3 | ▼ -31.6% |
| 自由现金流 | -0.5 | 4.0 | ▼ -113.3% | -5.7 | ▲ +90.8% |
金额单位：亿元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 CNY · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿元
当季异动
未分类单期财报（FY2024Q1 对比上年同期 FY2023Q1 与上期 FY2023Q4）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。未设置业务类型：全部指标同等权重。
自适应规则生效：报表口径自适应：收现比稳定而「经营现金流/净利润」大幅跳变，受控股财务公司吸收存款/同业款项扰动，收款质量自动切换为以「收现比」为准
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 盈利与分部 | 营业利润同比 +333.4%（+9.0 亿元），营业利润率 +9.5 个百分点 | 改善 | 营业利润 11.7 亿元 vs 上年同期 2.7 亿元（+333.4%）；营业利润率 14.7% → 24.2%（+9.5 个百分点），毛利率 29.5% → 32.8%（+3.2 个百分点） |
| 业绩与指引 | 营收同比 +163.6%，超一致预期 +9.0% | 改善 | 本期 48.4 亿元 vs 上年同期 18.4 亿元（+163.6%） |
| 前瞻与投入 | 资本开支同比 +590.0% 至 7.0 亿元（折旧的 —），自由现金流转负（-0.5 亿元） | 恶化 | 单季资本开支 7.0 亿元 vs 折旧 —，自由现金流 -0.5 亿元 |
| 利润质量与营运资本 | 营运资本与现金质量异动：收现比 100.2%（同比 -4.0 个百分点） | 关注 | 收现比 100.2%（同比 -4.0 个百分点） |
定量归因桥与报表拆解
营业利润同比 +333.4%（+9.0 亿元），营业利润率 +9.5 个百分点 盈利与分部 · 改善
- 纵向利润表桥（总增量 +9.0 亿元）：① 营收规模变动贡献 +4.4 亿元（占 49.1%）；② 营业利润率变动（14.7% → 24.2%，+9.5 个百分点）贡献 +4.6 亿元（占 50.9%）
- 利润率桥明细：毛利率 +3.2 个百分点（29.5% → 32.8%）；期间费用及税金率 -6.3 个百分点（14.9% → 8.6%，总额同比 +52.6% vs 营收 +163.6%）；研发费用同比 +64.6%（占营收 -3.2 个百分点）；销管费用同比 +54.0%（占营收 -2.6 个百分点）
- 交叉核对：利润与现金背离：单季营业利润高达 11.7 亿元，但高额资本开支致自由现金流为 -0.5 亿元
营收同比 +163.6%，超一致预期 +9.0% 业绩与指引 · 改善
- 单季营收 48.4 亿元，上年同期 18.4 亿元，同比增减 +30.1 亿元（+163.6%）
- 一致预期核对（谷歌财经）：预期 44.4 亿元，实际偏离 +9.0%
资本开支同比 +590.0% 至 7.0 亿元（折旧的 —），自由现金流转负（-0.5 亿元） 前瞻与投入 · 恶化
- 折旧滞后桥：单季现金资本开支 7.0 亿元（同比 +590.0%），是当季折旧摊销 —（同比 —）的 ———在建资产转固前，利润表折旧涨幅远小于现金流出
- 自由现金流反转：经营现金流 6.5 亿元 扣除资本开支后，自由现金流为 -0.5 亿元（上年同期 4.0 亿元）
营运资本与现金质量异动：收现比 100.2%（同比 -4.0 个百分点） 利润质量与营运资本 · 关注
- 销售收现检验：销售商品收到的现金 48.5 亿元（同比 +153.4% vs 营收 +163.6%），收现比 100.2%（上年同期 104.3%；含 13% 增值税全额收现基准约 113%）
- 现金流口径提示：账面经营现金流 6.5 亿元（占净利润 64.5%，上年同期 200.1%）主要受财务公司存款变动扰动，不能用于评判主业回款
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
未分类滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。未设置业务类型：全部指标同等权重。
未发现长期趋势异常。