FY2021Q1 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2021Q1 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 3.4 | 2.3 | ▲ +48.8% | 3.2 | ▲ +5.9% |
| 毛利 | 2.7 | 1.7 | ▲ +61.9% | 2.5 | ▲ +6.2% |
| 毛利率 | 78.3% | 72.0% | ▲ +6.3 个百分点 | 78.1% | ▲ +0.2 个百分点 |
| 营业利润 | -1.1 | -0.7 | ▼ 亏损扩大 | -1.6 | ▲ 减亏 |
| 营业利润率 | -33.4% | -30.6% | ▼ -2.8 个百分点 | -48.6% | ▲ +15.2 个百分点 |
| 净利润 | -1.2 | -0.5 | ▼ 亏损扩大 | -1.5 | ▲ 减亏 |
| 净利率 | -36.2% | -23.7% | ▼ -12.5 个百分点 | -46.1% | ▲ +9.9 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | -0.07 | -0.10 | ▲ 减亏 | — | — |
| 经营活动现金流 | 1.2 | -2.9 | ▲ +140.7% | -0.2 | ▲ +739.1% |
| 资本开支 | 0.0 | 0.0 | ▼ -76.5% | 0.0 | ▼ -85.1% |
| 自由现金流 | 1.2 | -2.9 | ▲ +140.0% | -0.2 | ▲ +604.0% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 / 亏损 金额单位：十亿 USD · 零轴以上为盈利，零轴以下为亏损
利润（实面）成本 / 费用 / 亏损（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 / 亏损 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 / 亏损 金额单位：亿美元
当季异动
互联网平台与云单期财报（FY2021Q1 对比上年同期 FY2020Q1 与上期 FY2020Q4）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。广告、电商、游戏、软件订阅与云服务；轻库存，利润率高，当前处于 AI 数据中心大规模投入期，核心矛盾是资本开支能否换来同比例的收入与现金流。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 盈利与分部 | 营业利润同比 —（-0.4 亿美元），营业利润率 -2.8 个百分点 行业重点 | 恶化 | 营业利润 -1.1 亿美元 vs 上年同期 -0.7 亿美元（—）；营业利润率 -30.6% → -33.4%（-2.8 个百分点），毛利率 72.0% → 78.3%（+6.3 个百分点） |
| 业绩与指引 | 营收同比 +48.8% | 改善 | 本期 3.4 亿美元 vs 上年同期 2.3 亿美元（+48.8%） |
定量归因桥与报表拆解
营业利润同比 —（-0.4 亿美元），营业利润率 -2.8 个百分点 行业重点 盈利与分部 · 恶化
行业逻辑：互联网与云平台处于 AI 算力重投入期，核心看高毛利云/广告能否跑赢新增折旧
- 纵向利润表桥（总增量 -0.4 亿美元）：① 营收规模变动贡献 -0.3 亿美元（占 78.1%）；② 营业利润率变动（-30.6% → -33.4%，-2.8 个百分点）贡献 -0.1 亿美元（占 21.9%）
- 利润率桥明细：毛利率 +6.3 个百分点（72.0% → 78.3%）；期间费用及税金率 +9.1 个百分点（102.6% → 111.7%，总额同比 +62.0% vs 营收 +48.8%）；研发费用同比 +49.7%（占营收 +0.2 个百分点）；股权激励同比 +258.1%（占营收 +33.2 个百分点）；折旧摊销同比 -11.8%（占营收 -0.7 个百分点）
营收同比 +48.8% 业绩与指引 · 改善
- 单季营收 3.4 亿美元，上年同期 2.3 亿美元，同比增减 +1.1 亿美元（+48.8%）
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
互联网平台与云滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。广告、电商、游戏、软件订阅与云服务；轻库存，利润率高，当前处于 AI 数据中心大规模投入期，核心矛盾是资本开支能否换来同比例的收入与现金流。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 资本开支/营收 | 0.8% | — | 1.1% （FY2020Q4） | 历史不足 |
| 资本开支增速 − 营收增速 | — | — | — | 数据缺口 |
| 固定资产周转率 | 44.00 倍 | — | 36.99 倍 （FY2020Q4） | 历史不足 |
| 自由现金流利润率 | 8.1% | — | -28.3% （FY2020Q4） | 历史不足 |
| 营业利润率 | -101.1% | — | -107.4% （FY2020Q4） | 历史不足 |
| 剩余履约义务/营收 | 52.0% | — | 54.7% （FY2020Q4） | 历史不足 |
| 股权激励/营收 | 47.5% | — | 39.5% （FY2020Q4） | 历史不足 |
| 营业外收支/税前利润 | — | — | — | 数据缺口 |
| 营收同比（TTM） | — | — | — | 数据缺口 |