FY2020Q4 数据速览
业绩与预期
| 指标 | 实际 | 一致预期 | 差异 | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿美元） | 3.2 | — | — | 一致预期来自谷歌财经 |
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2020Q4 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 3.2 | — | — | 2.9 | ▲ +11.3% |
| 毛利 | 2.5 | — | — | 1.4 | ▲ +79.7% |
| 毛利率 | 78.1% | — | — | 48.4% | ▲ +29.7 个百分点 |
| 营业利润 | -1.6 | — | — | -8.5 | ▲ 减亏 |
| 营业利润率 | -48.6% | — | — | -293.0% | ▲ +244.4 个百分点 |
| 净利润 | -1.5 | — | — | -8.5 | ▲ 减亏 |
| 净利率 | -46.1% | — | — | -294.9% | ▲ +248.8 个百分点 |
| 经营活动现金流 | -0.2 | 3.3 | ▼ -105.5% | -0.5 | ▲ +64.8% |
| 资本开支 | 0.0 | 0.0 | ▲ +121.5% | 0.0 | ▲ +211.2% |
| 自由现金流 | -0.2 | 3.3 | ▼ -106.9% | -0.5 | ▲ +56.9% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 / 亏损 金额单位：十亿 USD · 零轴以上为盈利，零轴以下为亏损
利润（实面）成本 / 费用 / 亏损（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 / 亏损 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 / 亏损 金额单位：亿美元
当季异动
互联网平台与云单期财报（FY2020Q4 对比上年同期 FY2019Q4 与上期 FY2020Q3）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。广告、电商、游戏、软件订阅与云服务；轻库存，利润率高，当前处于 AI 数据中心大规模投入期，核心矛盾是资本开支能否换来同比例的收入与现金流。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 前瞻与投入 | 资本开支同比 — 至 0.0 亿美元（折旧的 1.34 倍），自由现金流转负（-0.2 亿美元） 行业重点 | 恶化 | 单季资本开支 0.0 亿美元 vs 折旧 0.0 亿美元，自由现金流 -0.2 亿美元 |
定量归因桥与报表拆解
资本开支同比 — 至 0.0 亿美元（折旧的 1.34 倍），自由现金流转负（-0.2 亿美元） 行业重点 前瞻与投入 · 恶化
行业逻辑：AI 数据中心资本开支与租赁高企，直接决定自由现金流是否转负及未来折旧斜率
- 折旧滞后桥：单季现金资本开支 0.0 亿美元（同比 —），是当季折旧摊销 0.0 亿美元（同比 —）的 1.34 倍——在建资产转固前，利润表折旧涨幅远小于现金流出
- 自由现金流反转：经营现金流 -0.2 亿美元 扣除资本开支后，自由现金流为 -0.2 亿美元（上年同期 —），再扣除股权激励后为 -2.6 亿美元
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
互联网平台与云滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。广告、电商、游戏、软件订阅与云服务；轻库存，利润率高，当前处于 AI 数据中心大规模投入期，核心矛盾是资本开支能否换来同比例的收入与现金流。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 资本开支/营收 | 1.1% | — | — | 历史不足 |
| 资本开支增速 − 营收增速 | — | — | — | 数据缺口 |
| 固定资产周转率 | 36.99 倍 | — | — | 历史不足 |
| 自由现金流利润率 | -28.3% | — | — | 历史不足 |
| 营业利润率 | -107.4% | — | — | 历史不足 |
| 剩余履约义务/营收 | 54.7% | — | — | 历史不足 |
| 股权激励/营收 | 39.5% | — | — | 历史不足 |
| 营业外收支/税前利润 | — | — | — | 数据缺口 |
| 营收同比（TTM） | — | — | — | 数据缺口 |