FY2024Q4 数据速览
业绩与预期
| 指标 | 实际 | 一致预期 | 差异 | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 30.0 | 34.9 | ▼ -14.1% | 一致预期来自谷歌财经 |
| 每股收益（谷歌财经口径） | 0.08 | 0.09 | ▼ -12.2% | 通常为调整后口径，与 GAAP 不同 |
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2024Q4 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 30.0 | 32.3 | ▼ -7.1% | 32.9 | ▼ -8.9% |
| 毛利 | 19.9 | 21.1 | ▼ -5.7% | 22.5 | ▼ -11.3% |
| 毛利率 | 66.4% | 65.4% | ▲ +1.0 个百分点 | 68.2% | ▼ -1.8 个百分点 |
| 营业利润 | 14.2 | 14.3 | ▼ -0.6% | 17.0 | ▼ -16.2% |
| 营业利润率 | 47.4% | 44.3% | ▲ +3.1 个百分点 | 51.6% | ▼ -4.1 个百分点 |
| 税后营业利润率 | 39.0% | 37.6% | ▲ +1.4 个百分点 | 44.1% | ▼ -5.1 个百分点 |
| 净利润 | 11.9 | 12.3 | ▼ -3.1% | 14.7 | ▼ -19.5% |
| 净利率 | 39.6% | 37.9% | ▲ +1.6 个百分点 | 44.8% | ▼ -5.2 个百分点 |
| 经营活动现金流 | 19.9 | 23.9 | ▼ -16.6% | 17.0 | ▲ +17.0% |
| 资本开支 | 0.6 | 1.1 | ▼ -48.7% | 0.9 | ▼ -39.6% |
| 自由现金流 | 19.4 | 22.8 | ▼ -15.1% | 16.1 | ▲ +20.3% |
金额单位：亿元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 CNY · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿元
当季异动
未分类单期财报（FY2024Q4 对比上年同期 FY2023Q4 与上期 FY2024Q3）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。未设置业务类型：全部指标同等权重。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 业绩与指引 | 营收同比 -7.1%，低于一致预期 -14.1% | 恶化 | 本期 30.0 亿元 vs 上年同期 32.3 亿元（-7.1%） |
| 盈利与分部 | 营业利润同比 -0.6%（-0.1 亿元），营业利润率 +3.1 个百分点 | 恶化 | 营业利润 14.2 亿元 vs 上年同期 14.3 亿元（-0.6%）；营业利润率 44.3% → 47.4%（+3.1 个百分点），毛利率 65.4% → 66.4%（+1.0 个百分点） |
| 前瞻与投入 | 前瞻指标背离：合同负债（预收款）同比 -36.7%，连续 3 季下滑 | 恶化 | 合同负债 5.4 亿元（同比 -36.7%），低于当季营收增速（-7.1%） |
| 利润质量与营运资本 | 营运资本与现金质量异动：应收同比 +27.9%（DSO 55.3 天 → 76.0 天） | 关注 | 应收同比 +27.9%（DSO 55.3 天 → 76.0 天） |
定量归因桥与报表拆解
营收同比 -7.1%，低于一致预期 -14.1% 业绩与指引 · 恶化
- 单季营收 30.0 亿元，上年同期 32.3 亿元，同比增减 -2.3 亿元（-7.1%）
- 增速换挡：上一季（FY2024Q3）营收同比 +4.3%，本季变动 -11.4 个百分点
- 一致预期核对（谷歌财经）：预期 34.9 亿元，实际偏离 -14.1%
营业利润同比 -0.6%（-0.1 亿元），营业利润率 +3.1 个百分点 盈利与分部 · 恶化
- 纵向利润表桥（总增量 -0.1 亿元）：① 营收规模变动贡献 -1.0 亿元（占 1175.5%）；② 营业利润率变动（44.3% → 47.4%，+3.1 个百分点）贡献 +0.9 亿元（占 -1075.5%）
- 利润率桥明细：毛利率 +1.0 个百分点（65.4% → 66.4%）；期间费用及税金率 -2.1 个百分点（21.1% → 19.0%，总额同比 -16.3% vs 营收 -7.1%）；研发费用同比 -39.8%（占营收 -0.2 个百分点）；销管费用同比 -8.6%（占营收 -0.4 个百分点）
前瞻指标背离：合同负债（预收款）同比 -36.7%，连续 3 季下滑 前瞻与投入 · 恶化
行业逻辑：预收款减速反映客户提前付款比例或渠道打款意愿下降
- 期末合同负债（预收款）5.4 亿元，上年同期 8.6 亿元，同比 -36.7%（已连续 3 个季度同比下降），与当季营收同比（-7.1%）形成 -29.6 个百分点 剪刀差
- 预收蓄水池还原桥：本季合同负债环比变动 +0.3 亿元（上季末 5.1 亿元 → 本季末 5.4 亿元），还原预收变动后的当季含预收订单口径约 30.3 亿元
营运资本与现金质量异动：应收同比 +27.9%（DSO 55.3 天 → 76.0 天） 利润质量与营运资本 · 关注
- 应收账款与账期：期末应收合计 25.0 亿元（上年同期 19.6 亿元，同比 +27.9% vs 营收 -7.1%），应收周转天数 76.0 天（上年同期 55.3 天，上一季 75.3 天）
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
未分类滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。未设置业务类型：全部指标同等权重。
未发现长期趋势异常。