FY2024Q1 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2024Q1 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 27.3 | 25.7 | ▲ +6.0% | 32.3 | ▼ -15.5% |
| 毛利 | 16.8 | 15.9 | ▲ +5.8% | 21.1 | ▼ -20.3% |
| 毛利率 | 61.7% | 61.8% | ▼ -0.1 个百分点 | 65.4% | ▼ -3.7 个百分点 |
| 营业利润 | 12.1 | 11.8 | ▲ +2.6% | 14.3 | ▼ -15.2% |
| 营业利润率 | 44.5% | 46.0% | ▼ -1.5 个百分点 | 44.3% | ▲ +0.1 个百分点 |
| 税后营业利润率 | 37.1% | 36.8% | ▲ +0.3 个百分点 | 37.6% | ▼ -0.5 个百分点 |
| 净利润 | 10.4 | 9.4 | ▲ +10.5% | 12.3 | ▼ -15.1% |
| 净利率 | 38.1% | 36.6% | ▲ +1.5 个百分点 | 37.9% | ▲ +0.2 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 0.07 | 0.07 | ▲ +10.4% | — | — |
| 经营活动现金流 | 12.4 | 20.7 | ▼ -40.0% | 23.9 | ▼ -48.0% |
| 资本开支 | 0.5 | 0.3 | ▲ +64.1% | 1.1 | ▼ -51.3% |
| 自由现金流 | 11.9 | 20.4 | ▼ -41.7% | 22.8 | ▼ -47.8% |
金额单位：亿元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 CNY · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿元
当季异动
未分类单期财报（FY2024Q1 对比上年同期 FY2023Q1 与上期 FY2023Q4）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。未设置业务类型：全部指标同等权重。
自适应规则生效：报表口径自适应：收现比稳定而「经营现金流/净利润」大幅跳变，受控股财务公司吸收存款/同业款项扰动，收款质量自动切换为以「收现比」为准
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 业绩与指引 | 营收同比 +6.0%，低于一致预期 -18.7% | 恶化 | 本期 27.3 亿元 vs 上年同期 25.7 亿元（+6.0%） |
| 盈利与分部 | 营业利润同比 +2.6%（+0.3 亿元），营业利润率 -1.5 个百分点 | 改善 | 营业利润 12.1 亿元 vs 上年同期 11.8 亿元（+2.6%）；营业利润率 46.0% → 44.5%（-1.5 个百分点），毛利率 61.8% → 61.7%（-0.1 个百分点） |
| 前瞻与投入 | 资本开支同比 +64.1% 至 0.5 亿元（折旧的 —） | 关注 | 单季资本开支 0.5 亿元 vs 折旧 —，自由现金流 11.9 亿元 |
| 利润质量与营运资本 | 营运资本与现金质量异动：收现比 95.7%（同比 -24.8 个百分点） | 关注 | 收现比 95.7%（同比 -24.8 个百分点） |
定量归因桥与报表拆解
营收同比 +6.0%，低于一致预期 -18.7% 业绩与指引 · 恶化
- 单季营收 27.3 亿元，上年同期 25.7 亿元，同比增减 +1.5 亿元（+6.0%）
- 一致预期核对（谷歌财经）：预期 33.6 亿元，实际偏离 -18.7%
营业利润同比 +2.6%（+0.3 亿元），营业利润率 -1.5 个百分点 盈利与分部 · 改善
- 纵向利润表桥（总增量 +0.3 亿元）：① 营收规模变动贡献 +0.7 亿元（占 232.6%）；② 营业利润率变动（46.0% → 44.5%，-1.5 个百分点）贡献 -0.4 亿元（占 -132.6%）
- 利润率桥明细：毛利率 -0.1 个百分点（61.8% → 61.7%）；期间费用及税金率 +1.4 个百分点（15.9% → 17.2%，总额同比 +15.1% vs 营收 +6.0%）；研发费用同比 -11.4%（占营收 -0.1 个百分点）；销管费用同比 -3.1%（占营收 -2.0 个百分点）
资本开支同比 +64.1% 至 0.5 亿元（折旧的 —） 前瞻与投入 · 关注
- 折旧滞后桥：单季现金资本开支 0.5 亿元（同比 +64.1%），是当季折旧摊销 —（同比 —）的 ———在建资产转固前，利润表折旧涨幅远小于现金流出
- 自由现金流反转：经营现金流 12.4 亿元 扣除资本开支后，自由现金流为 11.9 亿元（上年同期 20.4 亿元）
营运资本与现金质量异动：收现比 95.7%（同比 -24.8 个百分点） 利润质量与营运资本 · 关注
- 销售收现检验：销售商品收到的现金 26.1 亿元（同比 -15.8% vs 营收 +6.0%），收现比 95.7%（上年同期 120.5%；含 13% 增值税全额收现基准约 113%）
- 现金流口径提示：账面经营现金流 12.4 亿元（占净利润 119.5%，上年同期 220.3%）主要受财务公司存款变动扰动，不能用于评判主业回款
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
未分类滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。未设置业务类型：全部指标同等权重。
未发现长期趋势异常。