FY2024Q3 数据速览
业绩与预期
| 指标 | 实际 | 一致预期 | 差异 | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 32.9 | 34.0 | ▼ -3.2% | 一致预期来自谷歌财经 |
| 每股收益（谷歌财经口径） | 0.09 | 0.10 | ▼ -8.2% | 通常为调整后口径，与 GAAP 不同 |
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2024Q3 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 32.9 | 31.6 | ▲ +4.3% | 32.4 | ▲ +1.7% |
| 毛利 | 22.5 | 21.6 | ▲ +4.2% | 22.0 | ▲ +2.0% |
| 毛利率 | 68.2% | 68.2% | ▼ -0.1 个百分点 | 68.0% | ▲ +0.1 个百分点 |
| 营业利润 | 17.0 | 16.3 | ▲ +4.1% | 17.1 | ▼ -0.5% |
| 营业利润率 | 51.6% | 51.6% | ▼ -0.1 个百分点 | 52.7% | ▼ -1.2 个百分点 |
| 税后营业利润率 | 44.1% | 43.0% | ▲ +1.1 个百分点 | 44.4% | ▼ -0.4 个百分点 |
| 净利润 | 14.7 | 13.7 | ▲ +7.6% | 14.5 | ▲ +1.5% |
| 净利率 | 44.8% | 43.4% | ▲ +1.4 个百分点 | 44.9% | ▼ -0.1 个百分点 |
| 经营活动现金流 | 17.0 | 18.6 | ▼ -8.1% | 17.0 | ▲ +0.2% |
| 资本开支 | 0.9 | 0.5 | ▲ +84.1% | 1.1 | ▼ -15.3% |
| 自由现金流 | 16.1 | 18.0 | ▼ -10.8% | 15.9 | ▲ +1.3% |
金额单位：亿元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：十亿 CNY · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿元
当季异动
未分类单期财报（FY2024Q3 对比上年同期 FY2023Q3 与上期 FY2024Q2）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。未设置业务类型：全部指标同等权重。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 业绩与指引 | 营收同比 +4.3%，低于一致预期 -3.2% | 恶化 | 本期 32.9 亿元 vs 上年同期 31.6 亿元（+4.3%） |
| 前瞻与投入 | 资本开支同比 +84.1% 至 0.9 亿元（折旧的 —） | 关注 | 单季资本开支 0.9 亿元 vs 折旧 —，自由现金流 16.1 亿元 |
| 前瞻与投入 | 前瞻指标背离：合同负债（预收款）同比 -17.6%（vs 营收 +4.3%） | 恶化 | 合同负债 5.1 亿元（同比 -17.6%），低于当季营收增速（+4.3%） |
| 利润质量与营运资本 | 营运资本与现金质量异动：应收同比 +53.8%（DSO 51.1 天 → 75.3 天） | 关注 | 应收同比 +53.8%（DSO 51.1 天 → 75.3 天） |
定量归因桥与报表拆解
营收同比 +4.3%，低于一致预期 -3.2% 业绩与指引 · 恶化
- 单季营收 32.9 亿元，上年同期 31.6 亿元，同比增减 +1.4 亿元（+4.3%）
- 增速换挡：上一季（FY2024Q2）营收同比 +10.0%，本季变动 -5.8 个百分点
- 一致预期核对（谷歌财经）：预期 34.0 亿元，实际偏离 -3.2%
资本开支同比 +84.1% 至 0.9 亿元（折旧的 —） 前瞻与投入 · 关注
- 折旧滞后桥：单季现金资本开支 0.9 亿元（同比 +84.1%），是当季折旧摊销 —（同比 —）的 ———在建资产转固前，利润表折旧涨幅远小于现金流出
- 自由现金流反转：经营现金流 17.0 亿元 扣除资本开支后，自由现金流为 16.1 亿元（上年同期 18.0 亿元）
前瞻指标背离：合同负债（预收款）同比 -17.6%（vs 营收 +4.3%） 前瞻与投入 · 恶化
行业逻辑：预收款减速反映客户提前付款比例或渠道打款意愿下降
- 期末合同负债（预收款）5.1 亿元，上年同期 6.2 亿元，同比 -17.6%，与当季营收同比（+4.3%）形成 -21.9 个百分点 剪刀差
- 预收蓄水池还原桥：本季合同负债环比变动 -1.9 亿元（上季末 7.0 亿元 → 本季末 5.1 亿元），还原预收变动后的当季含预收订单口径约 31.0 亿元
营运资本与现金质量异动：应收同比 +53.8%（DSO 51.1 天 → 75.3 天） 利润质量与营运资本 · 关注
- 应收账款与账期：期末应收合计 27.2 亿元（上年同期 17.7 亿元，同比 +53.8% vs 营收 +4.3%），应收周转天数 75.3 天（上年同期 51.1 天，上一季 72.2 天）
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
未分类滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。未设置业务类型：全部指标同等权重。
未发现长期趋势异常。