网飞NFLX

NASDAQ 跟踪中报表币种 USD · 财年截至 12 月下次财报 2027-01-19（FY2026Q4）

$62.34USD

2026-11-02 收盘价 · 非实时股价（行情取于 2026-11-03）

市值 2,551.7 亿美元 · 表观市盈率（TTM）17.3x · 实际市盈率（TTM）19.7x

61.3952 周116.73

总览/网飞/预测台账

预测台账

每次财报复盘与电话会解析必须核验上期到期预测（数值类在财报入库后自动对账，定性事件对照报表与逐字稿闭环），并围绕「指引兑现 · 核心逻辑 · 风险跟踪 · 异动验证」登记下期可证伪假设。

预测总数

6

指引 3 · 逻辑 2 · 风险 0 · 异动 1

已对账（达标 / 未达）

3 / 0

符合预期 2 · 超预期 1 · 不及预期 0

方向达标率

100%

区间精准命中 67%（2/3）

待验证

3

等待目标期财报披露

已对账预测（3）

目标财季已披露并完成实际值对比

验证焦点	目标期	检验假设与依据	判定标准与历史基准	状态与对账结果	登记来源
指引兑现	FY2026Q3	预计奈飞 FY2026Q3 营业收入（IS_REVENUE）达到 127.5 亿–130.5 亿美元（同比增长约 10.8%–13.4%，兑现 Q3 报告口径 +12% 增长指引）验证目的：检验管理层在 Q2 电话会给出的 Q3 报告口径营收同比增长 12% 指引能否在下半年片单提速下如期兑现依据：管理层在 FY2026Q2 电话会（P002）明确指引 Q3 报告口径营收同比增长 12%（汇率中性 +11%），按 FY2025Q3 基数 115.1 亿美元测算对应约 128.9 亿美元。	营业收入 127.5 – 130.5 亿美元基准：同季（25Q3）115.1 亿美元 · 上期（26Q2）125.6 亿美元	符合预期 128.7 亿美元预期 127.5亿130.5亿实际 128.7 亿，落在预测区间 [127.5 亿, 130.5 亿] 内	FY2026Q2 复盘 2026-07-17
异动验证	FY2026Q3	预计奈飞 FY2026Q3 经营现金流/净利润（OCF_TO_PROFIT）从 Q2 的 51.3% 回升至 70%–95% 常态区间验证目的：验证 Q2 经营现金流同比下降 28.0% 确系集中缴纳 Q1 华纳兄弟探索解约费税款（7.29 亿美元）的一次性跨期扰动，而非主业现金创造能力恶化依据：Q2 剔除 7.29 亿美元跨季税款后的正常化经营现金流转化率约为 72.6%，Q3 无该项一次性税款流出，现金转化率应回归历史常态。	经营现金流/净利润 70.0% – 95.0% 基准：同季（25Q3）110.9% · 上期（26Q2）51.3%	符合预期 86.3% 预期 70.0%95.0% 实际 86.3%，落在预测区间 [70.0%, 95.0%] 内	FY2026Q2 复盘 2026-07-17
核心逻辑	FY2026Q3	预计奈飞 FY2026Q3 营业利润率（OPERATING_MARGIN）维持在 31.5%–34.0% 区间验证目的：检验下半年重磅内容上线摊销增加情况下，流媒体主业经营杠杆能否守住 31.5% 全年利润率指引中枢依据：上半年营业利润率已达 32.3%（Q1）与 33.4%（Q2），预计 Q3 随下半年剧集电影上线内容摊销温和抬升，营业利润率在 31.5%–34.0% 之间运行。	营业利润率 31.5% – 34.0% 基准：同季（25Q3）28.2% · 上期（26Q2）33.4%	▲ 超预期上限 34.6%▲ 高出上限 +0.6pp 预期 31.5%34.0% 实际 34.6%，高出预期上限 34.0% 约 0.6 个百分点（正向超预期，验证方向成立）	FY2026Q2 复盘 2026-07-17

待财报验证（3）

等待目标财季财报发布后自动对账

验证焦点	目标期	检验假设与依据	判定标准与历史基准	状态与对账结果	登记来源
指引兑现	FY2026	预计奈飞 FY2026 全年营业收入（IS_REVENUE）在 509 亿–513 亿美元之间（同比增长约 12.7%–13.6%，对应收窄后的 511 亿美元指引中枢）验证目的：检验管理层在 Q3 财报中收窄至前次区间低端的 2026 全年营收指引（约 511 亿美元、同比增长 13%）能否在 Q4 假日季兑现依据：2026 年前三季累计营收 376.8 亿美元（同比增长 13.7%），加上 Q4 官方指引 133.9 亿美元后隐含全年约 510.7 亿美元（同比增长 13.0%），处于前次 510 亿–514 亿美元指引区间（12%–14%）的低端。	营业收入 509.0 – 513.0 亿美元基准：上年（FY25）451.8 亿美元	待验证	FY2026Q3 复盘 2026-10-21
指引兑现	FY2026	预计奈飞 FY2026 全年营业利润率（OPERATING_MARGIN）落在 30.8%–31.8% 区间（消化 Q4 约 120 个基点裁员重组费用后仍较 FY2025 的 29.5% 显著扩张）验证目的：检验 Q4 计入约 120 个基点人员精简一次性费用后，全年营业利润率能否如期兑现 31.5% 指引中枢依据：上半年营业利润率已达 32.3%（Q1）与 33.4%（Q2），Q3 进一步升至 34.6%，即便 Q4 因季节性片单与 120bps 裁员费用回落，全年仍可围绕 31.5% 指引中枢兑现。	营业利润率 30.8% – 31.8% 基准：上年（FY25）29.5%	待验证	FY2026Q3 复盘 2026-10-21
核心逻辑	FY2027	奈飞在 2027 年完成含广告订阅套餐向 15 个新国家的上线扩围验证目的：跟踪广告业务在首批 12 国商业化成熟后向全球新兴市场扩围的执行进度依据：管理层在 FY2026Q3 电话会（P056-P057）明确宣布计划于 2027 年在 15 个新国家推出含广告套餐。	定性事件	待验证	FY2026Q3 复盘 2026-10-21