FY2022Q2 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2022Q2 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 10.8 | 7.3 | ▲ +47.9% | 8.3 | ▲ +29.3% |
| 毛利 | 3.7 | 3.6 | ▲ +3.5% | 4.2 | ▼ -11.1% |
| 毛利率 | 34.6% | 49.4% | ▼ -14.8 个百分点 | 50.2% | ▼ -15.7 个百分点 |
| 营业利润 | -2.7 | -1.5 | ▼ 亏损扩大 | -0.8 | ▼ 亏损扩大 |
| 营业利润率 | -24.8% | -20.8% | ▼ -4.0 个百分点 | -9.9% | ▼ -14.9 个百分点 |
| 净利润 | -2.8 | -1.6 | ▼ 亏损扩大 | -0.9 | ▼ 亏损扩大 |
| 净利率 | -25.7% | -21.7% | ▼ -4.0 个百分点 | -10.6% | ▼ -15.1 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | -0.34 | -0.24 | ▼ 亏损扩大 | -0.13 | ▼ 亏损扩大 |
| 经营活动现金流 | 2.2 | 2.3 | ▼ -1.7% | -0.1 | ▲ +1721.2% |
| 资本开支 | 0.3 | 0.2 | ▲ +83.6% | 0.2 | ▲ +50.5% |
| 自由现金流 | 1.9 | 2.1 | ▼ -8.8% | -0.4 | ▲ +641.0% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 / 亏损 金额单位：亿美元 · 零轴以上为盈利，零轴以下为亏损
利润（实面）成本 / 费用 / 亏损（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 / 亏损 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 / 亏损 金额单位：亿美元
当季异动
芯片设计（无晶圆厂）单期财报（FY2022Q2 对比上年同期 FY2021Q2 与上期 FY2022Q1）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。设计芯片、外包制造；轻资产、高毛利，景气由下游资本开支周期决定，需求见顶往往先体现在存货、应收和客户预付上，而不是营收。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 盈利与分部 | 营业利润同比 —（-1.2 亿美元），营业利润率 -4.0 个百分点 行业重点 | 恶化 | 营业利润 -2.7 亿美元 vs 上年同期 -1.5 亿美元（—）；营业利润率 -20.8% → -24.8%（-4.0 个百分点），毛利率 49.4% → 34.6%（-14.8 个百分点） |
| 业绩与指引 | 营收同比 +47.9% | 改善 | 本期 10.8 亿美元 vs 上年同期 7.3 亿美元（+47.9%） |
定量归因桥与报表拆解
营业利润同比 —（-1.2 亿美元），营业利润率 -4.0 个百分点 行业重点 盈利与分部 · 恶化
行业逻辑：景气期研发与销管费用被大幅摊薄，毛利增长几乎全额穿透为营业利润
- 纵向利润表桥（总增量 -1.2 亿美元）：① 营收规模变动贡献 -0.7 亿美元（占 62.8%）；② 营业利润率变动（-20.8% → -24.8%，-4.0 个百分点）贡献 -0.4 亿美元（占 37.2%）
- 利润率桥明细：毛利率 -14.8 个百分点（49.4% → 34.6%）；期间费用及税金率 -10.8 个百分点（70.2% → 59.3%，总额同比 +25.1% vs 营收 +47.9%）；研发费用同比 +32.4%（占营收 -4.0 个百分点）；销管费用同比 +129.8%（占营收 +8.6 个百分点）；股权激励同比 +82.3%（占营收 +2.0 个百分点）
营收同比 +47.9% 业绩与指引 · 改善
- 单季营收 10.8 亿美元，上年同期 7.3 亿美元，同比增减 +3.5 亿美元（+47.9%）
- 增速换挡：上一季（FY2022Q1）营收同比 +20.0%，本季变动 +27.9 个百分点
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
芯片设计（无晶圆厂）滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。设计芯片、外包制造；轻资产、高毛利，景气由下游资本开支周期决定，需求见顶往往先体现在存货、应收和客户预付上，而不是营收。
重点指标
| 指标 | 本期 TTM | 一年前 | 更早 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 46.1% | — | 50.1% （FY2021Q4） | 历史不足 |
| 存货周转天数 | 90.0 天 | — | 66.1 天 （FY2021Q4） | 历史不足 |
| 应收周转天数 | 83.0 天 | — | 66.0 天 （FY2021Q4） | 历史不足 |
| 经营现金流/净利润 | — | — | — | 数据缺口 |
| 应计比率 | -4.8% | — | -10.2% （FY2021Q4） | 历史不足 |
| 合同负债/营收 | 5.5% | — | 6.1% （FY2021Q4） | 历史不足 |
| 研发费用率 | 33.8% | — | 36.1% （FY2021Q4） | 历史不足 |
| 营收同比（TTM） | — | — | — | 数据缺口 |
| 股权激励/营收 | 9.4% | — | 8.1% （FY2021Q4） | 历史不足 |