FY2026Q1 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2026Q1 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 936.8 | 897.2 | ▲ +4.4% | 942.3 | ▼ -0.6% |
| 净利润 | 101.1 | 46.0 | ▲ +119.6% | 192.0 | ▼ -47.4% |
| 净利率 | 10.8% | 5.1% | ▲ +5.7 个百分点 | 20.4% | ▼ -9.6 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 4.68 | 2.13 | ▲ +119.7% | — | — |
| 经营活动现金流 | 104.4 | 109.0 | ▼ -4.3% | 111.9 | ▼ -6.7% |
| 资本开支 | 49.9 | 42.8 | ▲ +16.5% | 62.0 | ▼ -19.6% |
| 自由现金流 | 54.5 | 66.2 | ▼ -17.7% | 49.9 | ▲ +9.3% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
当季异动
未分类单期财报（FY2026Q1 对比上年同期 FY2025Q1 与上期 FY2025Q4）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。未设置业务类型：全部指标同等权重。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 盈利与分部 | 核心分部异动：Pilot 旅途中心（PTC）税前利润同比 -129.8%，利润率 -0.4%（-2.1 个百分点） | 恶化 | Pilot 旅途中心（PTC）贡献了全公司分部利润总增量的 -29.0%（利润率承压） |
| 业绩与指引 | 营收同比 +4.4%，超一致预期 +14.2% | 改善 | 本期 936.8 亿美元 vs 上年同期 897.2 亿美元（+4.4%） |
定量归因桥与报表拆解
核心分部异动：Pilot 旅途中心（PTC）税前利润同比 -129.8%，利润率 -0.4%（-2.1 个百分点） 盈利与分部 · 恶化
- Pilot 旅途中心（PTC）收入 104.3 亿美元 → 112.4 亿美元（同比 +7.8%），税前利润 1.7 亿美元 → -0.5 亿美元（同比 -129.8%，增减 -2.2 亿美元）
- 量利拆解：收入规模扩张贡献 +0.1 亿美元，利润率提升（1.6% → -0.4%，-2.1 个百分点）贡献 -2.3 亿美元
电话会佐证线索： [BRK-B FY2026Q1 P040]（Greg Abel｜President and CEO·电话会）；[BRK-B FY2026Q1 P060]（Greg Abel｜President and CEO·电话会）；[BRK-B FY2026Q1 P066]（Greg Abel｜President and CEO·电话会）
营收同比 +4.4%，超一致预期 +14.2% 业绩与指引 · 改善
- 单季营收 936.8 亿美元，上年同期 897.2 亿美元，同比增减 +39.5 亿美元（+4.4%）
- 增速换挡：上一季（FY2025Q4）营收同比 -0.7%，本季变动 +5.1 个百分点
- 一致预期核对（谷歌财经）：预期 820.0 亿美元，实际偏离 +14.2%
- 顶层收入拆分表现：保险集团 253.1 亿美元（同比 -0.2%，占比 27.0%）；制造业 206.7 亿美元（同比 +10.2%，占比 22.1%）；McLane 供应链批发 119.4 亿美元（同比 -2.0%，占比 12.7%）；Pilot 旅途中心（PTC） 112.4 亿美元（同比 +7.8%，占比 12.0%）
电话会佐证线索： [BRK-B FY2026Q1 P071]（Greg Abel｜President and CEO·电话会）；[BRK-B FY2026Q1 P109]（Ajit Jain｜Vice Chairman of Insurance Operations·电话会）；[BRK-B FY2026Q1 P190]（Ajit Jain｜Vice Chairman of Insurance Operations·电话会）
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
未分类滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。未设置业务类型：全部指标同等权重。
异常与报表拆解
经营现金流/净利润 趋势反转 · 改善 本期 62.8%，对照 FY2025Q1 38.2%，变化 +24.6 个百分点
- 单期贡献：本期单期与 TTM 变化方向相反（变化来自前几期，本期已在回摆）
- 经营现金流 +47.1% vs 净利润 -10.4%（FY2025Q1 → FY2026Q1（TTM））
应计比率 趋势反转 · 改善 本期 2.2%，对照 FY2025Q1 4.3%，变化 -2.1 个百分点
- 经营现金流 +47.1% vs 净利润 -10.4%（FY2025Q1 → FY2026Q1（TTM））
自由现金流利润率 趋势反转 · 改善 本期 6.4%，对照 FY2025Q1 3.2%，变化 +3.1 个百分点
- 单期贡献：本期单期与 TTM 变化方向相反（变化来自前几期，本期已在回摆）
- 经营现金流 +47.1% vs 净利润 -10.4%（FY2025Q1 → FY2026Q1（TTM））
- 资本开支 +14.7%，占营收 +0.7 个百分点
资本开支增速 − 营收增速 持续漂移 · 恶化 本期 13.6%，对照 FY2025Q1 -6.7%，变化 +20.3 个百分点
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 13% 来自本期 → 前几期已在变化，不是单期冲击
- 资本开支 +14.7%、折旧摊销 +5.9%、营收 +1.1%（FY2025Q1 → FY2026Q1（TTM））
报表拆解为计算结果；原因的判断（一次性 / 周期性 / 结构性）见复盘正文。
分部表现收入按报告分部
分部趋势 →| 分部（亿） | FY2026Q1 | 上年同期 | 同比 | 占营收 |
|---|---|---|---|---|
| 保险集团 | 253.1 | 253.8 | ▼ -0.2% | 27.0% |
| └ 保险承保 | 220.0 | 218.0 | ▲ +0.9% | 23.5% |
| └ 保险投资收益 | 33.1 | 35.7 | ▼ -7.4% | 3.5% |
| 制造业 | 206.7 | 187.7 | ▲ +10.2% | 22.1% |
| McLane 供应链批发 | 119.4 | 121.8 | ▼ -2.0% | 12.7% |
| Pilot 旅途中心（PTC） | 112.4 | 104.3 | ▲ +7.8% | 12.0% |
| 服务与零售业 | 109.9 | 101.4 | ▲ +8.4% | 11.7% |
| 伯克希尔能源（BHE） | 66.6 | 63.6 | ▲ +4.8% | 7.1% |
| BNSF 铁路 | 59.9 | 57.2 | ▲ +4.8% | 6.4% |
| 总部、分部间抵消及其他 | 8.7 | 7.7 | ▲ +13.1% | 0.9% |