伯克希尔·哈撒韦 FY2025Q2 数据速览

业绩与预期

指标	FY2025Q2	上年同期	同比	上一季	环比
营业收入	925.2	936.5	▼ -1.2%	897.2	▲ +3.1%
净利润	123.7	303.5	▼ -59.2%	46.0	▲ +168.7%
净利率	13.4%	32.4%	▼ -19.0 个百分点	5.1%	▲ +8.2 个百分点
摊薄每股收益	5.73	14.08	▼ -59.3%	2.13	▲ +169.0%
经营活动现金流	100.8	136.0	▼ -25.9%	109.0	▼ -7.5%
资本开支	48.6	45.4	▲ +7.1%	42.8	▲ +13.5%
自由现金流	52.3	90.7	▼ -42.4%	66.2	▼ -21.1%

金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。

业务分部收入 / 资金池利润成本 / 费用金额单位：亿美元 · 悬停色带可高亮

未分类

单期财报（FY2025Q2 对比上年同期 FY2024Q2 与上期 FY2025Q1）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。未设置业务类型：全部指标同等权重。

类别	异动指标与幅度	方向	核心数据对照
业绩与指引	营收同比 -1.2%，超一致预期 +12.5%	恶化	本期 925.2 亿美元 vs 上年同期 936.5 亿美元（-1.2%）
利润质量与营运资本	主业外收益占税前利润 43.1%，账面净利润与 GAAP EPS 严重失真	失真预警	营业外收支净额 63.6 亿美元（占税前利润 43.1%），评价盈利与估值须用营业利润而非净利润

定量归因桥与报表拆解共 2 项确定性算式与报告分部量利归因表 · 点击展开核对

营收同比 -1.2%，超一致预期 +12.5% 业绩与指引 · 恶化

单季营收 925.2 亿美元，上年同期 936.5 亿美元，同比增减 -11.4 亿美元（-1.2%）
增速换挡：上一季（FY2025Q1）营收同比 -0.2%，本季变动 -1.1 个百分点
一致预期核对（谷歌财经）：预期 822.2 亿美元，实际偏离 +12.5%
顶层收入拆分表现：保险集团 262.5 亿美元（同比 +0.8%，占比 28.4%）；制造业 199.7 亿美元（同比 +0.7%，占比 21.6%）；McLane 供应链批发 126.0 亿美元（同比 +1.1%，占比 13.6%）；服务与零售业 106.9 亿美元（同比 +7.4%，占比 11.6%）

主业外收益占税前利润 43.1%，账面净利润与 GAAP EPS 严重失真 利润质量与营运资本 · 失真预警

定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。

未分类

滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。未设置业务类型：全部指标同等权重。

异常与报表拆解共 1 项滚动 12 个月异动算式拆解 · 点击展开核对

营收同比（TTM） 趋势反转 · 恶化本期 0.0%，对照 FY2024Q2 11.2%，变化 -11.2 个百分点

报表拆解为计算结果；原因的判断（一次性 / 周期性 / 结构性）见复盘正文。

分部（亿）	FY2025Q2	上年同期	同比	占营收
保险集团	262.5	260.3	▲ +0.8%	28.4%
└ 保险承保	222.0	219.5	▲ +1.1%	24.0%
└ 保险投资收益	40.5	40.8	▼ -0.6%	4.4%
制造业	199.7	198.4	▲ +0.7%	21.6%
McLane 供应链批发	126.0	124.6	▲ +1.1%	13.6%
服务与零售业	106.9	99.5	▲ +7.4%	11.6%
Pilot 旅途中心（PTC）	101.1	130.0	▼ -22.2%	10.9%
伯克希尔能源（BHE）	64.2	64.9	▼ -1.1%	6.9%
BNSF 铁路	57.7	58.0	▼ -0.6%	6.2%
总部、分部间抵消及其他	7.1	0.8	▲ +769.5%	0.8%