FY2024Q2 数据速览
业绩与预期
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2024Q2 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 936.5 | 925.0 | ▲ +1.2% | 898.7 | ▲ +4.2% |
| 净利润 | 303.5 | 359.1 | ▼ -15.5% | 127.0 | ▲ +138.9% |
| 净利率 | 32.4% | 38.8% | ▼ -6.4 个百分点 | 14.1% | ▲ +18.3 个百分点 |
| 摊薄每股收益 | 14.08 | 16.52 | ▼ -14.8% | 5.88 | ▲ +139.5% |
| 经营活动现金流 | 136.0 | 124.3 | ▲ +9.4% | 105.7 | ▲ +28.7% |
| 资本开支 | 45.4 | 46.8 | ▼ -3.2% | 43.9 | ▲ +3.2% |
| 自由现金流 | 90.7 | 77.5 | ▲ +17.0% | 61.7 | ▲ +46.9% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
业务分部收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 悬停色带可高亮
业务分部利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
业务分部利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
业务分部利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
当季异动
未分类单期财报（FY2024Q2 对比上年同期 FY2023Q2 与上期 FY2024Q1）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。未设置业务类型：全部指标同等权重。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 利润质量与营运资本 | 主业外收益占税前利润 62.6%，账面净利润与 GAAP EPS 严重失真 | 失真预警 | 营业外收支净额 238.6 亿美元（占税前利润 62.6%），评价盈利与估值须用营业利润而非净利润 |
| 业绩与指引 | 营收同比 +1.2%，超一致预期 +5.8% | 改善 | 本期 936.5 亿美元 vs 上年同期 925.0 亿美元（+1.2%） |
定量归因桥与报表拆解
主业外收益占税前利润 62.6%，账面净利润与 GAAP EPS 严重失真 利润质量与营运资本 · 失真预警
- 税前利润结构：营业利润 —，营业外收支净额 238.6 亿美元，主业之外收益占税前利润达 62.6%（上年同期 72.8%）
- 增速失真对比：账面净利润 303.5 亿美元（同比 -15.5%），远偏离主业营业利润增速（—）
- 现金含量拉低：因未变现账面收益计入净利润，经营现金流/净利润降至 44.8%，应计比率升至 1.5%
营收同比 +1.2%，超一致预期 +5.8% 业绩与指引 · 改善
- 单季营收 936.5 亿美元，上年同期 925.0 亿美元，同比增减 +11.5 亿美元（+1.2%）
- 增速换挡：上一季（FY2024Q1）营收同比 +5.2%，本季变动 -4.0 个百分点
- 一致预期核对（谷歌财经）：预期 884.9 亿美元，实际偏离 +5.8%
- 顶层收入拆分表现：保险集团 260.3 亿美元（同比 +10.9%，占比 27.8%）；制造业 198.4 亿美元（同比 +3.9%，占比 21.2%）；Pilot 旅途中心（PTC） 130.0 亿美元（同比 -11.9%，占比 13.9%）；McLane 供应链批发 124.6 亿美元（同比 -3.3%，占比 13.3%）
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
未分类滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。未设置业务类型：全部指标同等权重。
异常与报表拆解
营收同比（TTM） 偏离趋势 · 恶化 本期 11.2%，对照 趋势值 19.1%，变化 -7.9 个百分点
- 单期贡献：本期单期与 TTM 变化方向相反（变化来自前几期，本期已在回摆）
- TTM 营收 3,328.7 亿 → 3,701.1 亿
数据不足、未检测：有效税率（只有 6 期 TTM，至少需要 7 期）；经营现金流/净利润（只有 6 期 TTM，至少需要 7 期）
报表拆解为计算结果；原因的判断（一次性 / 周期性 / 结构性）见复盘正文。
分部表现收入按报告分部
分部趋势 →| 分部（亿） | FY2024Q2 | 上年同期 | 同比 | 占营收 |
|---|---|---|---|---|
| 保险集团 | 260.3 | 234.8 | ▲ +10.9% | 27.8% |
| └ 保险承保 | 219.5 | — | — | 23.4% |
| └ 保险投资收益 | 40.8 | — | — | 4.4% |
| 制造业 | 198.4 | 191.0 | ▲ +3.9% | 21.2% |
| Pilot 旅途中心（PTC） | 130.0 | 147.5 | ▼ -11.9% | 13.9% |
| McLane 供应链批发 | 124.6 | 128.8 | ▼ -3.3% | 13.3% |
| 服务与零售业 | 99.5 | 101.4 | ▼ -1.9% | 10.6% |
| 伯克希尔能源（BHE） | 64.9 | 63.6 | ▲ +2.0% | 6.9% |
| BNSF 铁路 | 58.0 | 58.3 | ▼ -0.4% | 6.2% |
| 总部、分部间抵消及其他 | 0.8 | -0.5 | ▲ +278.3% | 0.1% |