FY2019Q3 数据速览
业绩与预期
| 指标 | 实际 | 一致预期 | 差异 | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿美元） | 649.7 | — | — | 一致预期来自谷歌财经 |
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2019Q3 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 649.7 | 634.5 | ▲ +2.4% | 636.0 | ▲ +2.2% |
| 净利润 | 165.2 | 185.4 | ▼ -10.9% | 140.7 | ▲ +17.4% |
| 净利率 | 25.4% | 29.2% | ▼ -3.8 个百分点 | 22.1% | ▲ +3.3 个百分点 |
| 经营活动现金流 | 98.5 | 104.6 | ▼ -5.9% | 91.8 | ▲ +7.2% |
| 资本开支 | 43.9 | 37.1 | ▲ +18.4% | 36.0 | ▲ +22.1% |
| 自由现金流 | 54.6 | 67.5 | ▼ -19.2% | 55.9 | ▼ -2.4% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
当季异动
未分类单期财报（FY2019Q3 对比上年同期 FY2018Q3 与上期 FY2019Q2）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。未设置业务类型：全部指标同等权重。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 利润质量与营运资本 | 主业外收益占税前利润 53.3%，账面净利润与 GAAP EPS 严重失真 | 失真预警 | 营业外收支净额 109.3 亿美元（占税前利润 53.3%），评价盈利与估值须用营业利润而非净利润 |
定量归因桥与报表拆解
主业外收益占税前利润 53.3%，账面净利润与 GAAP EPS 严重失真 利润质量与营运资本 · 失真预警
- 税前利润结构：营业利润 —，营业外收支净额 109.3 亿美元，主业之外收益占税前利润达 53.3%（上年同期 63.5%）
- 增速失真对比：账面净利润 165.2 亿美元（同比 -10.9%），远偏离主业营业利润增速（—）
- 现金含量拉低：因未变现账面收益计入净利润，经营现金流/净利润降至 59.6%，应计比率升至 0.8%
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
未分类滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。未设置业务类型：全部指标同等权重。
异常与报表拆解
有效税率 趋势反转 · 变化 本期 18.1%，对照 FY2018Q3 -44.7%，变化 +62.8 个百分点
- 单期贡献：本期单期与 TTM 变化方向相反（变化来自前几期，本期已在回摆）
- 所得税 — vs 税前利润 -23.1%（FY2018Q3 → FY2019Q3（TTM））
经营现金流/净利润 趋势反转 · 改善 本期 139.4%，对照 FY2018Q3 56.1%，变化 +83.3 个百分点
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 9% 来自本期 → 前几期已在变化，不是单期冲击
- 经营现金流 +7.7% vs 净利润 -56.6%（FY2018Q3 → FY2019Q3（TTM））
应计比率 趋势反转 · 改善 本期 -1.3%，对照 FY2018Q3 3.7%，变化 -5.0 个百分点
- 经营现金流 +7.7% vs 净利润 -56.6%（FY2018Q3 → FY2019Q3（TTM））
报表拆解为计算结果；原因的判断（一次性 / 周期性 / 结构性）见复盘正文。