FY2019Q1 数据速览
业绩与预期
| 指标 | 实际 | 一致预期 | 差异 | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿美元） | 606.8 | — | — | 一致预期来自谷歌财经 |
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2019Q1 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 606.8 | 584.7 | ▲ +3.8% | 637.1 | ▼ -4.8% |
| 净利润 | 216.6 | -11.4 | ▲ 扭亏 | -253.9 | ▲ 扭亏 |
| 净利率 | 35.7% | -1.9% | ▲ +37.6 个百分点 | -39.9% | ▲ +75.6 个百分点 |
| 经营活动现金流 | 75.8 | 75.6 | ▲ +0.3% | 108.4 | ▼ -30.1% |
| 资本开支 | 31.5 | 25.9 | ▲ +21.7% | 45.0 | ▼ -29.9% |
| 自由现金流 | 44.3 | 49.7 | ▼ -10.9% | 63.5 | ▼ -30.3% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
当季异动
未分类单期财报（FY2019Q1 对比上年同期 FY2018Q1 与上期 FY2018Q4）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。未设置业务类型：全部指标同等权重。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 利润质量与营运资本 | 主业外收益占税前利润 73.5%，账面净利润与 GAAP EPS 严重失真 | 失真预警 | 营业外收支净额 203.2 亿美元（占税前利润 73.5%），评价盈利与估值须用营业利润而非净利润 |
| 业绩与指引 | 营收同比 +3.8% | 改善 | 本期 606.8 亿美元 vs 上年同期 584.7 亿美元（+3.8%） |
定量归因桥与报表拆解
主业外收益占税前利润 73.5%，账面净利润与 GAAP EPS 严重失真 利润质量与营运资本 · 失真预警
- 税前利润结构：营业利润 —，营业外收支净额 203.2 亿美元，主业之外收益占税前利润达 73.5%（上年同期 —）
- 增速失真对比：账面净利润 216.6 亿美元（同比 —），远偏离主业营业利润增速（—）
- 现金含量拉低：因未变现账面收益计入净利润，经营现金流/净利润降至 35.0%，应计比率升至 1.9%
营收同比 +3.8% 业绩与指引 · 改善
- 单季营收 606.8 亿美元，上年同期 584.7 亿美元，同比增减 +22.0 亿美元（+3.8%）
- 增速换挡：上一季（FY2018Q4）营收同比 +8.4%，本季变动 -4.6 个百分点
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
未分类滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。未设置业务类型：全部指标同等权重。
异常与报表拆解
有效税率 趋势反转 · 变化 本期 18.2%，对照 FY2018Q1 -141.4%，变化 +159.7 个百分点
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 16% 来自本期 → 前几期已在变化，不是单期冲击
- 所得税 — vs 税前利润 +99.5%（FY2018Q1 → FY2019Q1（TTM））
- 注意：同时符合：持续漂移
资本开支增速 − 营收增速 趋势反转 · 恶化 本期 19.6%，对照 FY2018Q1 -3.5%，变化 +23.0 个百分点
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 16% 来自本期 → 前几期已在变化，不是单期冲击
- 资本开支 +26.4%、折旧摊销 +5.1%、营收 +6.8%（FY2018Q1 → FY2019Q1（TTM））
报表拆解为计算结果；原因的判断（一次性 / 周期性 / 结构性）见复盘正文。