FY2015Q3 数据速览
业绩与预期
| 指标 | 实际 | 一致预期 | 差异 | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿美元） | 590.7 | — | — | 一致预期来自谷歌财经 |
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2015Q3 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 590.7 | 512.0 | ▲ +15.4% | 515.5 | ▲ +14.6% |
| 净利润 | 94.3 | 46.2 | ▲ +104.2% | 40.1 | ▲ +134.9% |
| 净利率 | 16.0% | 9.0% | ▲ +6.9 个百分点 | 7.8% | ▲ +8.2 个百分点 |
| 经营活动现金流 | 102.1 | 123.2 | ▼ -17.1% | 79.8 | ▲ +28.0% |
| 资本开支 | 49.7 | 40.8 | ▲ +21.8% | 33.9 | ▲ +46.6% |
| 自由现金流 | 52.4 | 82.4 | ▼ -36.4% | 45.9 | ▲ +14.2% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
当季异动
未分类单期财报（FY2015Q3 对比上年同期 FY2014Q3 与上期 FY2015Q2）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。未设置业务类型：全部指标同等权重。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 利润质量与营运资本 | 主业外收益占税前利润 58.7%，账面净利润与 GAAP EPS 严重失真 | 失真预警 | 营业外收支净额 82.7 亿美元（占税前利润 58.7%），评价盈利与估值须用营业利润而非净利润 |
| 业绩与指引 | 营收同比 +15.4% | 改善 | 本期 590.7 亿美元 vs 上年同期 512.0 亿美元（+15.4%） |
| 前瞻与投入 | 资本开支同比 +21.8% 至 49.7 亿美元（折旧的 2.50 倍） | 关注 | 单季资本开支 49.7 亿美元 vs 折旧 19.9 亿美元，自由现金流 52.4 亿美元 |
定量归因桥与报表拆解
主业外收益占税前利润 58.7%，账面净利润与 GAAP EPS 严重失真 利润质量与营运资本 · 失真预警
- 税前利润结构：营业利润 —，营业外收支净额 82.7 亿美元，主业之外收益占税前利润达 58.7%（上年同期 -5.6%）
- 增速失真对比：账面净利润 94.3 亿美元（同比 +104.2%），远偏离主业营业利润增速（—）
- 现金含量拉低：因未变现账面收益计入净利润，经营现金流/净利润降至 108.3%，应计比率升至 -0.1%
营收同比 +15.4% 业绩与指引 · 改善
- 单季营收 590.7 亿美元，上年同期 512.0 亿美元，同比增减 +78.7 亿美元（+15.4%）
- 增速换挡：上一季（FY2015Q2）营收同比 +3.6%，本季变动 +11.8 个百分点
资本开支同比 +21.8% 至 49.7 亿美元（折旧的 2.50 倍） 前瞻与投入 · 关注
- 折旧滞后桥：单季现金资本开支 49.7 亿美元（同比 +21.8%），是当季折旧摊销 19.9 亿美元（同比 +7.3%）的 2.50 倍——在建资产转固前，利润表折旧涨幅远小于现金流出
- 自由现金流反转：经营现金流 102.1 亿美元 扣除资本开支后，自由现金流为 52.4 亿美元（上年同期 82.4 亿美元）
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
未分类滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。未设置业务类型：全部指标同等权重。
异常与报表拆解
有效税率 偏离趋势 · 变化 本期 30.9%，对照 趋势值 28.6%，变化 +2.2 个百分点
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 45% 来自本期 → 本期与前几期共同推动
- 所得税 +21.7% vs 税前利润 +13.3%（FY2014Q3 → FY2015Q3（TTM））
报表拆解为计算结果；原因的判断（一次性 / 周期性 / 结构性）见复盘正文。