FY2020Q4 数据速览
业绩与预期
| 指标 | 实际 | 一致预期 | 差异 | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿美元） | 643.8 | — | — | 一致预期来自谷歌财经 |
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2020Q4 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 643.8 | 653.7 | ▼ -1.5% | 630.2 | ▲ +2.2% |
| 净利润 | 358.4 | 291.6 | ▲ +22.9% | 301.4 | ▲ +18.9% |
| 净利率 | 55.7% | 44.6% | ▲ +11.1 个百分点 | 47.8% | ▲ +7.8 个百分点 |
| 经营活动现金流 | 105.5 | 120.8 | ▼ -12.7% | 117.6 | ▼ -10.3% |
| 资本开支 | 35.0 | 48.4 | ▼ -27.8% | 33.3 | ▲ +5.0% |
| 自由现金流 | 70.5 | 72.4 | ▼ -2.6% | 84.3 | ▼ -16.4% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
当季异动
未分类单期财报（FY2020Q4 对比上年同期 FY2019Q4 与上期 FY2020Q3）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。未设置业务类型：全部指标同等权重。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 利润质量与营运资本 | 主业外收益占税前利润 86.7%，账面净利润与 GAAP EPS 严重失真 | 失真预警 | 营业外收支净额 393.5 亿美元（占税前利润 86.7%），评价盈利与估值须用营业利润而非净利润 |
| 业绩与指引 | 营收同比 -1.5% | 恶化 | 本期 643.8 亿美元 vs 上年同期 653.7 亿美元（-1.5%） |
定量归因桥与报表拆解
主业外收益占税前利润 86.7%，账面净利润与 GAAP EPS 严重失真 利润质量与营运资本 · 失真预警
- 税前利润结构：营业利润 —，营业外收支净额 393.5 亿美元，主业之外收益占税前利润达 86.7%（上年同期 85.1%）
- 增速失真对比：账面净利润 358.4 亿美元（同比 +22.9%），远偏离主业营业利润增速（—）
- 现金含量拉低：因未变现账面收益计入净利润，经营现金流/净利润降至 29.4%，应计比率升至 2.9%
营收同比 -1.5% 业绩与指引 · 恶化
- 单季营收 643.8 亿美元，上年同期 653.7 亿美元，同比增减 -9.9 亿美元（-1.5%）
- 增速换挡：上一季（FY2020Q3）营收同比 -3.0%，本季变动 +1.5 个百分点
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
未分类滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。未设置业务类型：全部指标同等权重。
异常与报表拆解
资本开支增速 − 营收增速 趋势反转 · 改善 本期 -15.0%，对照 FY2019Q4 7.2%，变化 -22.2 个百分点
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 36% 来自本期 → 本期与前几期共同推动
- 资本开支 -18.6%、折旧摊销 +5.3%、营收 -3.6%（FY2019Q4 → FY2020Q4（TTM））
资本开支/折旧摊销 偏离趋势 · 变化 本期 1.23 倍，对照 趋势值 1.58 倍，变化 -0.35 倍
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 44% 来自本期 → 本期与前几期共同推动
- 资本开支 -18.6%、折旧摊销 +5.3%、营收 -3.6%（FY2019Q4 → FY2020Q4（TTM））
- 注意：同时符合：趋势反转
营收同比（TTM） 持续漂移 · 恶化 本期 -3.6%，对照 FY2019Q1 6.8%，变化 -10.4 个百分点
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 6% 来自本期 → 前几期已在变化，不是单期冲击
- TTM 营收 2,500.4 亿 → 2,455.1 亿
报表拆解为计算结果；原因的判断（一次性 / 周期性 / 结构性）见复盘正文。