FY2019Q4 数据速览
业绩与预期
| 指标 | 实际 | 一致预期 | 差异 | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿美元） | 653.7 | — | — | 一致预期来自谷歌财经 |
核心数据
完整季度财务 →| 指标 | FY2019Q4 | 上年同期 | 同比 | 上一季 | 环比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 653.7 | 637.1 | ▲ +2.6% | 649.7 | ▲ +0.6% |
| 净利润 | 291.6 | -253.9 | ▲ 扭亏 | 165.2 | ▲ +76.5% |
| 净利率 | 44.6% | -39.9% | ▲ +84.5 个百分点 | 25.4% | ▲ +19.2 个百分点 |
| 经营活动现金流 | 120.8 | 108.4 | ▲ +11.4% | 98.5 | ▲ +22.6% |
| 资本开支 | 48.4 | 45.0 | ▲ +7.6% | 43.9 | ▲ +10.2% |
| 自由现金流 | 72.4 | 63.5 | ▲ +14.0% | 54.6 | ▲ +32.6% |
金额单位：亿美元；比率的同比/环比为百分点差。
利润流向
收入 / 资金池利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 悬停色带可高亮
利润（实面）成本 / 费用（剖面线） 金额单位：亿美元 · 编号对应图下明细表
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元 · 每个点代表等额资金
利润成本 / 费用 金额单位：亿美元
当季异动
未分类单期财报（FY2019Q4 对比上年同期 FY2018Q4 与上期 FY2019Q3）异动检测与纵向利润表桥、横向报告分部“量-利”归因桥。未设置业务类型：全部指标同等权重。
当季异动总览
| 类别 | 异动指标与幅度 | 方向 | 核心数据对照 |
|---|---|---|---|
| 利润质量与营运资本 | 主业外收益占税前利润 85.1%，账面净利润与 GAAP EPS 严重失真 | 失真预警 | 营业外收支净额 313.1 亿美元（占税前利润 85.1%），评价盈利与估值须用营业利润而非净利润 |
定量归因桥与报表拆解
主业外收益占税前利润 85.1%，账面净利润与 GAAP EPS 严重失真 利润质量与营运资本 · 失真预警
- 税前利润结构：营业利润 —，营业外收支净额 313.1 亿美元，主业之外收益占税前利润达 85.1%（上年同期 —）
- 增速失真对比：账面净利润 291.6 亿美元（同比 —），远偏离主业营业利润增速（—）
- 现金含量拉低：因未变现账面收益计入净利润，经营现金流/净利润降至 41.4%，应计比率升至 2.1%
定量归因桥为报表与分部确定性计算结果；定性动因与持续性判断见上方复盘正文。
长期趋势
未分类滚动 12 个月（最近四个季度合计）与公司自身过去 3 年的规律比较，找出偏离趋势、持续漂移（连续一年以上同方向）与趋势反转。未设置业务类型：全部指标同等权重。
异常与报表拆解
有效税率 趋势反转 · 变化 本期 20.4%，对照 FY2018Q4 -8.0%，变化 +28.4 个百分点
- 单期贡献：TTM 同比变化中约 8% 来自本期 → 前几期已在变化，不是单期冲击
- 所得税 — vs 税前利润 +2466.8%（FY2018Q4 → FY2019Q4（TTM））
资本开支增速 − 营收增速 趋势反转 · 改善 本期 7.2%，对照 FY2018Q4 20.9%，变化 -13.7 个百分点
- 单期贡献：本期单期与 TTM 变化方向相反（变化来自前几期，本期已在回摆）
- 资本开支 +9.9%、折旧摊销 +2.9%、营收 +2.7%（FY2018Q4 → FY2019Q4（TTM））
- 注意：同时符合：偏离趋势
报表拆解为计算结果；原因的判断（一次性 / 周期性 / 结构性）见复盘正文。