电话会
逐字稿中英对照、深度解析，以及跨季度的语言指标。前瞻指引与管理层语气的逐季对比见 指引与语气。
各季电话会
| 财季 | 日期 | 段落 | 中文译文 | 深度解析 | 净语气指数 | 不确定词/千词 | 相关页面 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026Q3 | 2026-09-02 | 90 | 已翻译 | 阅读解析 → | 79 | 4.87 | 逐字稿 · 季度页 |
| FY2026Q2 | 2026-06-03 | 93 | 已翻译 | 阅读解析 → | 78 | 5.00 | 逐字稿 · 季度页 |
| FY2026Q1 | 2026-03-04 | 98 | — | — | 91 | 4.69 | 逐字稿 · 季度页 |
| FY2025Q4 | 2025-12-11 | 85 | — | — | 83 | 4.26 | 逐字稿 · 季度页 |
| FY2025Q3 | 2025-09-04 | 99 | — | — | 66 | 6.00 | 逐字稿 · 季度页 |
| FY2025Q2 | 2025-06-05 | 133 | — | — | 85 | 6.51 | 逐字稿 · 季度页 |
| FY2025Q1 | 2025-03-06 | 121 | — | — | 54 | 4.37 | 逐字稿 · 季度页 |
| FY2024Q4 | 2024-12-12 | 115 | — | — | 73 | 5.32 | 逐字稿 · 季度页 |
| FY2024Q3 | 2024-09-05 | 148 | — | — | 60 | 5.51 | 逐字稿 · 季度页 |
| FY2024Q2 | 2024-06-12 | 136 | — | — | 51 | 3.60 | 逐字稿 · 季度页 |
| FY2024Q1 | 2024-03-07 | 128 | — | — | 49 | 3.78 | 逐字稿 · 季度页 |
| FY2023Q4 | 2023-12-07 | 116 | — | — | 73 | 3.83 | 逐字稿 · 季度页 |
净语气指数（管理层，−100 ~ +100）
（正面词 − 负面词）/（正面词 + 负面词）× 100
管理层陈述问答回答
查看数据表
| 23Q4 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q3 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 | 26Q3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 管理层陈述 | 60.0 | 16.1 | 38.9 | 45.5 | 65.2 | 51.7 | 89.5 | 65.9 | 86.7 | 90.3 | 82.2 | 83.6 |
| 问答回答 | 87.1 | 74.4 | 61.9 | 77.8 | 100.0 | 56.2 | 75.0 | 66.7 | 81.8 | 92.9 | 70.4 | 68.0 |
不确定词与前瞻词（每千词）
may / could / approximately… · expect / outlook / next year…
不确定前瞻
查看数据表
| 23Q4 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q3 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 | 26Q3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 不确定 | 3.8 | 3.8 | 3.6 | 5.5 | 5.3 | 4.4 | 6.5 | 6.0 | 4.3 | 4.7 | 5.0 | 4.9 |
| 前瞻 | 9.2 | 5.7 | 5.8 | 9.2 | 8.2 | 6.1 | 8.1 | 7.4 | 6.1 | 8.1 | 11.7 | 10.5 |
关键词趋势
管理层发言中每万词出现次数；颜色越深表示在该词的历史区间中越高| 关键词 | 23Q4 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q3 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 | 26Q3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AI | 40 | 97 | 72 | 86 | 95 | 82 | 65 | 72 | 53 | 68 | 88 | 78 |
| capacity | 0 | 0 | 0 | 2 | 0 | 10 | 5 | 2 | 11 | 17 | 36 | 16 |
| demand | 4 | 19 | 4 | 8 | 2 | 4 | 12 | 10 | 19 | 19 | 31 | 25 |
| backlog | 0 | 2 | 0 | 4 | 0 | 0 | 0 | 4 | 21 | 0 | 0 | 0 |
| efficien | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 3 | 2 | 2 | 0 |
| invest | 9 | 17 | 18 | 6 | 7 | 17 | 19 | 21 | 13 | 13 | 14 | 29 |
| pricing | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| competit | 0 | 2 | 6 | 0 | 0 | 2 | 0 | 14 | 0 | 8 | 0 | 2 |
| margin | 15 | 31 | 32 | 27 | 33 | 15 | 23 | 23 | 37 | 19 | 57 | 45 |
| headwind | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| tailwind | 0 | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| regulat | 0 | 2 | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
语言指标是按词典给用词打分的粗略值（词典见 finxyz/data/tone_lexicon.yaml），只统计管理层发言，中文按汉字计、与英文每千词不可互比，只用来看跨季度的变化方向；语气到底如何，以 AI 解析和原文为准。